Fed資產負債逾4兆美元 規模破表

評析：除非出現大規模違約，否則FED持有這些資產不會有什麼實質的風險，頂多出現帳面上的損失，但也是有可能因此賺錢。

Fed資產負債逾4兆美元 規模破表
 【經濟日報╱編譯簡國帆／綜合外電】
2013.12.21 04:05 am

美國聯準會（Fed）資產負債表規模首度突破4兆美元，不僅比美國一年的預算支出還多，更超過德國經濟的規模。這個里程碑也凸顯外界對Fed債券收購計畫效益的質疑。經濟學家預估，Fed明年底前可望結束購債計畫。
 
Fed公布，持有的資產在18日止的一周增加141億美元至4.01兆美元，首度突破4兆美元；相較下，美國2014年度預算支出約3.8兆美元，全球第三大經濟體德國去年國內生產毛額（GDP）約3.4兆美元。

Fed的資產組合包括美國公債、抵押擔保證券（MBS）、貸款、各式硬幣和建築物等。資產負債表大增的主因是過去推出三輪量化寬鬆（QE）措施時大買資產，使資產負債表規模如今遠高於金融危機前的不到9,000億美元。

Fed已宣布，明年1月起將縮減每月購債規模100億美元至750 億美元。主席柏南克說，Fed以後每次會議可能都會採取類似的溫和舉措，減緩收購債券步調。

彭博資訊訪調的經濟學家預期，Fed在明年1月QE減碼100 億美元後，1月底開始的七次會議將每次宣布減碼100億美元，12月的第八次會議再宣布減碼50億美元，讓買債計畫完全退場。

若按此步調計算，Fed持有的資產明年仍會再增加約4,500億美元，達到約4.5兆美元，相當於美國約17兆美元經濟規模的25%。

柏南克曾說，隨著Fed資產負債表規模擴大，管理與縮減資產負債表的難度也提高。Fed資產負債表擴至歷來最大，近年來雖幫Fed（和納稅人）賺進龐大獲利，但有刺激通膨上漲或製造資產泡沫的風險。

法國巴黎銀行美國經濟學家羅絲娜說，若根據柏南克的構想，Fed將總共買進約1.6兆美元的債券，現在的問題是，QE 計畫的效益是否達到Fed的預期。