大型債券基金 爆贖回潮

評析：這些多是以美國公債為主的債券基金，只能說是這些基金看壞美債，不見得是看壞債券市場。

相較之下，新興市場債近半年來不斷彈升，過去6個月上漲2.7％，過去1個月也有1.16％的漲幅。

大型債券基金 爆贖回潮
【經濟日報╱編譯賴美君／綜合外電】
2014.03.24 02:14 am


華爾街日報報導，太平洋投資管理公司（PIMCO）旗艦基金近來因為管理與績效表現不彰，加上投資人大舉贖回而登上頭條，但其他大型債券基金的處境很相似，遭贖回的金額也很可觀。

根據晨星公司（Morningstar）資料，迄2月止的12個月期間，投資人已從PIMCO總回報基金贖回478億美元，相當於總資產規模的16.5% 。

不過，PIMCO其他對手遭遇的贖回潮也很可觀。DoubleLine資本公司的總回報債券基金同期遭贖回80.3億美元，相當於總資產的20.5%；但DoubleLine資本公司表示，晨星的數據有點出入，實際被贖回76.2億美元。摩根大通核心債券基金也遭贖回60.7 億美元，占總資產20.7%。American Funds Bond Fund of America也流失60.6億美元，占總資產的18.3%。

晨星指出，迄2月止的一年期間，美國開放式中期債券共同基金共遭淨贖回958.6億美元。

若干基金2月已看到資產淨流入，包括DoubleLine總回報債券基金淨流入2億美元。不過，PIMCO 總回報基金2月單月仍遭淨贖回16億美元，在同業中最慘。

以績效表現來看，PIMCO總回報基金迄3月14日止的一年虧損0.2%，但中期債券基金同業的平均報酬率則達0.72%，巴克萊美國綜合債券指數同期也上漲0.56%。

這波贖回潮部分肇因於去年夏季金融市場的騷動，投資人擔心聯準會將開始縮減購債、甚至升息，進而對債券價格不利。

晨星資深基金分析師傑克森表示，投資人撤離債券基金，當然有部分原因與PIMCO內部問題有關，但這波贖回潮多少也反映普遍的趨勢，以淨報酬來看，若干大型基金是有虧損沒錯，但也並非都賠錢，PIMCO在絕對收益債券基金、多元收益債券基金與部分短期基金都賺錢。」

摩根大通資產管理公司發言人說，這波資金贖回潮或許反映資金從債券重返股市的大勢所趨。