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2016年4月17日星期日

巴隆周刊特選/貨幣貶值戰 大陸勝日本

評析:人民幣不是國際貨幣,要操控匯率自然比日圓容易的多。這也是中國遲遲不願意讓人民幣國際化的主因!

若照作者的說法,外資狂拋440億美元的日股,那日圓應該大幅貶值才是,怎反而大幅升值??

巴隆周刊特選/貨幣貶值戰 大陸勝日本
2016-04-17 03:55 經濟日報 編譯湯淑君/道瓊社16日電

今年來中、日兩大亞洲央行儼然在貨幣戰中PK,目前中國人民銀行顯然勝出,已讓人民幣匯率回穩,反觀日本銀行(BOJ)即使大舉加碼寬鬆措施,日圓仍不貶反升、帶衰日股。

巴隆周刊(Barron's)亞洲市場專欄作家任淑莉指出,去年底巴隆預期2016年日圓會升、人民幣會貶,目前看來只猜對一半。

整體而言,短短四個月來,投資人對這兩大亞洲貨幣的操作方向已轉變,從原先押注人民幣走貶,轉為押注日圓升值。做多日圓的投機部位已升到2012年初以來最高水準,人民幣則持穩於今年初價位。

這對東京當局是個問題。日本政府樂見日圓貶值,協助促進出口和刺激成長。現在,日銀或許只有一種補救方法,就是買進日股,且須大量買進,設法讓量化寬鬆及「安倍經濟學」財政刺激方案持續進行。日圓升值抑制成長,日圓資金成本也變貴了,日股因而失寵。整體而言,外國投資人已拋售價值約440億美元的日股,相較下,由於人民幣匯率走穩,投資人只賣超7.58億美元的香港掛牌陸股。美銀美林最新調查發現,現在投資人最擔心的不是中國經濟硬著陸,而是日QE可能失敗。

對日銀的批評聲浪日益高漲。備受市場尊敬的里昂信貸策略師伍德直言,日銀總裁黑田東彥的「公信力已受損」,因為負利率政策在人口老化社會不宜實施。

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