2016年10月20日星期四

法興:美國企業債泡沫將破裂、10年公債利率將轉負

評析:近來法興是怎樣,盡出一些鬼扯到了極點的報告!!先是說人民幣匯貶到9.1:1(請爬文),現在又說美國殖利率會轉負...再仔細看,跟那天發報告的正是同一人!是語不驚人死不休,還是惟恐天下亂...奉勸法興趕快把這個叫Albert Edwards給fire掉,免毀了法興的聲譽!!

美國是以債養債的國家,美公債殖利率如果轉負,美國差不多就完蛋了!!聯邦基金利率壓低至-3%??還沒到這個數字,美國早就已經完蛋了!!不會有機會降到-3%的!!

法興:美國企業債泡沫將破裂、10年公債利率將轉負
MoneyDJ新聞 2016-10-20 11:24:45 記者 賴宏昌 報導

法國興業銀行(Societe Generale)全球策略師Albert Edwards指出,美國企業債泡沫即將破裂、美國10年期公債殖利率將由正轉負!

BusinessInsider 10月19日報導,Edwards最新報告指出,美國經濟一旦陷入衰退,財政刺激、量化寬鬆(QE)都將出籠。他重申,美國10年期公債殖利率(10月19日報1.76%)將跟隨日本/歐洲10年債向下沉淪,預估將跌至-1%。

valuewalk.com 10月7日報導,Edwards指出,儘管利率仍處於歷史低檔、但美國標準普爾1500大非金融企業EBIT利息覆蓋率依舊跌到上一次經濟衰退時的低點。法興研究團隊預期美國企業債泡沫破裂將重創美國經濟。

MarketWatch 9月報導,聯準會(FED)的量化寬鬆(QE)創造出龐大的企業信貸泡沫,一旦通縮罩頂將引爆企業破產潮。Edwards預期聯準會屆時將祭出負利率政策(NIRP)與直升機撒錢(helicopter money)、將聯邦基金利率壓低至-3%。

FED主席葉倫(Janet Yellen)10月14日指出,要導正供給側的負面衝擊,或許可以考慮暫時讓經濟處於高壓狀態(high-pressure economy),允許總體需求變得更加強勁、就業市場更加緊繃(進而提高勞動參與率),企業銷售額一旦走高幾乎肯定會提高產能利用率、進而鼓勵公司增加資本投資。

美國8月份經季節性因素與交易日調整後的企業銷售額年減0.03%、連續第20個月呈現年減,創1993年開始統計以來最長衰退紀錄。值得注意的是,在此之前這項數據只在經濟衰退時期才會呈現年減。

FRED網站顯示,截至2016年第2季底為止美國非金融企業債務餘額(非經季節性因素調整)報5.761750兆美元、創1945年開始統計以來最高紀錄。2006年第1季以來這項數據每季皆呈現擴增,今(2016)年第1季的1,450.53億美元增額創史上第二高紀錄、僅次於2015年第2季的1,519.42億美元。

英國金融時報18日報導,S&P Capital IQ今年初曾指出,美國非金融企業破紀錄的1.84兆美元現金超過半數是集中在1%(前25大企業)的公司、遠高於5年前的38%整體佔比。換言之,投資人該嚴肅面對美國非金融企業帳上高達6.6兆美元的整體負債餘額。

法國興業銀行全球策略師Andrew Lapthorne指出,許多美企一旦股價出現急跌就可能導致信用利差顯著擴大(即便他們還能支付利息)、進而引爆資產負債表危機。


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