2016年10月16日星期日

歐元、英鎊血的教訓:即便央行、主流媒體也不能盡信

評析:本來就沒有任何人有能力預測匯率,更何況媒體往往有立場,並非中立的專業機構,對媒體說的本來就是要持疑,盡信媒體就是自己笨了!至於央行,當然也沒有義務把他的真正政策方向告訴一般大眾,學過經濟學的都知道,被預測到的政策就無效了,央行公開說的當然也是虛虛實實,FED歷年的報告就是最典型的例子!

再者,從去年初到現在歐元區發生了大大小小多少事,光德銀就至少出事3次,再加上福斯汽車的事、義大利銀行的事...都對歐元及英鎊產生影響,這些也都是始料未及的...還是那句話:太相信媒體、投資機構或「專家」對匯率的預測,那就是自己笨了!

歐元、英鎊血的教訓:即便央行、主流媒體也不能盡信
MoneyDJ新聞 2016-10-14 15:00:29 記者 賴宏昌 報導

還記得瑞士央行(SNB)在2015年1月15日無預警宣布棄守2011年9月6日開始實施的1.20歐元兌瑞郎捍衛底線嗎?從那一天(註:當天歐元兌瑞郎崩跌24.01%)起到現在,歐元兌瑞郎最高僅反彈至1.12011。

英國脫歐(Bexit)情況也很類似。當天剛開始計票時,歐美主流媒體不斷放送7-8成賭盤押寶留歐將勝出的訊息。英鎊兌美元6月24日重貶8.15%至1.3676、直到現在英鎊都沒能反彈到這個價位,更別提6月24日當天的盤中最高價(1.5018)!

英國金融時報專欄作家Gillian Tett 10月14日表示,德國央行前總裁、瑞銀(UBS)現任董事長Axel Weber日前在國際貨幣基金組織(IMF)華盛頓會議期間對客戶發表演說時指出,當前真正的風險不在於銀行是否會像2008年那樣倒閉,而是未知的政治風險可能在一天內就耗盡一整年的報酬率。

Weber還提到,目前有許多金融市場不是真正的自由市場。以公債市場為例,日本央行(BOJ)、美國聯準會(FED)以及歐洲央行(ECB)目前分別持有當地公債市場三分之一、五分之一以及十分之一在外流通餘額。他說,沒人知道央行若迫於政治壓力、突然宣布不干預後,真正的資產價值為何?

英國每日快報9月報導,Pento Portfolio Strategies總裁Michael Pento指出,全球央行資產負債表規模從2007年的6兆美元升至目前的21兆美元、每個月還以2千億美元的增額繼續向上擴增。他說,一旦決策者暗示他們將停止買債、進而引發債市泡沫破裂,所有資產(商品、鑽石、共同基金、市政債券、固定收益、股票、貸款抵押債券(Collateralised Loan Obligations;CLO)、不動產投資信託(REITs))都將跟著陪葬。

FED前主席柏南克(Ben Bernanke)在2008年金融風暴過後告訴世人、量化寬鬆(QE)只是應對危機的應急工具。現在,柏南克公開呼籲FED主席葉倫(Janet Yellen)不要縮小FED的資產負債表。

柏南克9月2日在布魯金斯研究所官網部落格發表專文指出,較大規模的資產負債表將有助於FED強化金融穩定。

金融危機以前FED的資產負債表規模大約是9千億美元、目前(截至2016年10月13日為止)為4.458兆美元。

「誰來拯救全球經濟?(Breakout Nations)」/「The Rise and Fall of Nations」作者、摩根士丹利(大摩)投資管理公司全球首席策略師Ruchir Sharma 9月28日在華爾街日報發表專文指出,川普(Donald Trump)在總統大選首場辯論批評FED吹起大泡沫是有所本的:股票、債券、房市綜合指數顯示,這三項資產估值已升至50年來最高水準。


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