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2017年9月4日星期一

油元霸權將垮?傳人幣計價原油將上路、黑金可換黃金

評析:若只是關起門來玩,量再大也不足以撼動國際油價!

就以已開辦好幾年的黃金期貨來說,上海期交所人民幣計價黃金期貨每日成交量是CME或COMEX黃金期貨的好幾倍,中國更同時是全球最大的黃金生產國與消費國,但國際金價還是多以美國市場報價為準(其次是倫敦市場)。

除非國際交易改以人民幣報價,否則單只以中國期貨市場的交易是很難改變市場遊戲規則的。

油元霸權將垮?傳人幣計價原油將上路、黑金可換黃金
MoneyDJ新聞 2017-09-04 12:14:42 記者 陳苓 報導

中國反制美元霸權,今年有望發行以人民幣計價的原油期貨合約,並可轉換為黃金。外界認為,此舉影響重大,將改寫油市規則,顛覆油元(Petrodollar)根基。

日經新聞1日報導,當前油價多以布蘭特原油或西德州中級原油為計算基準,兩者都以美元計價,打造出美元霸權。中國是全球最大石油進口國,倘若發行人幣計價的原油期貨合約,可能會成為亞洲的油價基準。總經研究商FFTT創辦人Luke Gromen說,全球原油的遊戲規則也許會大幅改變。

人幣計價的黃金期貨合約已在上海和香港交易。Gavekal Research執行總裁Louis-Vincent Gave進一步解釋,有了人幣計價的原油期貨和人幣計價的黃金期貨,俄羅斯可以賣油給中國賺取人民幣,再拿這些人幣買黃金。這麼一來,俄國售油取得的人幣,無須購買中國資產或也無須換回美元。

Vulpes Investment Management顧問Grant Williams說,多數原油出口國應該都很樂意用黑金(原油)換黃金,黃金比憑空印出的美國國債更有吸引力。
許多原油出口國不想用美元交易,但是又還沒準備好接受人幣,有了原油換黃金之後,他們可用人幣交易,規避美國製裁。俄國、伊朗、卡達、委內瑞拉等,比較不必擔心外交政策與美國不合時,美國會拿美元當作武器。

在此之前,據傳中國早已施壓沙烏地阿拉伯,用人幣結算原油。但是沙國害怕美國報復,停賣武器,不再保護沙國皇室,因此遲遲不敢點頭。

The Daily Reckoning 5月31日報導,沙國和美國達成協議,1974年啟用油元體制,沙國出口原油幾乎全以美元結算,形塑出美元霸權。隨著中國躍升全球最大原油進口國,北京當局對於用美元結算原油深感不安,一再要求沙國改用人幣計價。

沙國不肯照辦,中國於是改向俄羅斯購油。如今俄國已經取代沙國,成為中國最主要的原油進口國。過去幾年來,俄國原油佔中國整體進口原油的比重,從5%升至15%。與此同時,沙國進口至中國原油比重,則從2008年的25%、目前降至不及15%。

Zero Hedge 2月9日報導,Vulpes Investment Management投資組合暨策略顧問Grant Williams 2016年12月在倫敦發表演說時指出,美國尼克森總統(Richard Nixon)結束金本位制,同時和前國務卿基辛格(Henry Kissinger)在70年代催生油元,讓沙烏地阿拉伯同意,向外國出口石油時,只接受美元,另外也會把手中多出的美元拿來購買美國公債。原油是全世界最重要的原物料,而這項商品又僅接受美元結帳,意味著每個國家都得握有龐大的美元儲備,美國公債的買氣也跟著直線上升。

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