2017年10月27日星期五

歐洲央行維持利率不變 投信看好歐股後市

評析:都如市場事前所料:利率不變,QE延長,但購債金額減半。

晚間歐股開高走高,德、法股市漲幅都超過0.6%,不受西班牙加泰隆尼亞宣布獨立的影響。德國股市連兩天再創歷史新高。

歐洲央行維持利率不變 投信看好歐股後市
2017-10-27 17:51中央社 台北27日電

歐洲央行(ECB)在台北時間10月26日晚間宣佈最新利率會議,維持利率不變,且歐洲央行總裁德拉吉用詞溫和,投信分析,歐股仍持正面看法。

歐洲央行(ECB)宣佈,自2018年1月起,每月購債金額將從600億歐元降至300億歐元,實施期限延長9個月至2018年9月,且將維持基準再融資利率、邊際貸款利率與隔夜存款利率分別為0.00%、0.25%和-0.4%等3大利率不變。

野村歐洲中小成長基金經理人蘇聖峰認為,強勁的經濟數據提振ECB縮減購債的決心,但德拉吉發言相當謹慎,強調ECB行動並非真正的減碼(taper),除利率將保持目前水準直到購債計畫結束後一段時間以外,若有任何必要皆可能延長或再擴大購債計畫,試圖讓市場理解邁向貨幣政策的步調依舊和緩。

野村投信表示,未來利率正常化與量化寬鬆(QE)結束的時間點取決於幾個因素,包括經濟發展、通膨形勢以及成員國的分歧,而也基於經濟基本面穩健、政治風險緩解及價值面相對具優勢,將維持對歐股樂觀正面看法。

蘇聖峰分析,相對於美國、中國大陸等經濟體,歐元區調整期較長、復甦較緩慢,然而今年開始無論領先指標或實體經濟皆持續繳出亮麗成績,國際貨幣基金(IMF)預期歐元區今明兩年經濟成長率達2.1%、1.9%,自年初以來也不斷上修有共識。

此外,近期經濟數據包括歐元區10月綜合採購經理人(PMI)初值維持在高檔的55.9、德國10月Ifo企業信心創116.7的歷史新高等,皆表明展望良好、優於預期的經濟發展可能促使央行加快政策腳步。

野村投信認為,ECB決策符合預期,縮減購債規模意味著央行對於經濟前景的信心,延長QE則提供相對的緩衝時間並阻升歐元,預計可能的升息時點仍落在2019年以後,整體而言,對市場仍偏多,另加上基於穩健基本面、政治風險緩解、價值面相對優勢,維持對歐股中長期的正面看法,若短期市場震盪、則是佈局歐股的機會。

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