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2019年5月31日星期五

美國降首季GDP、通膨,耐久財支出創09年最大減分

評析:年化環比下修為3.1%,同比維持3.2%。

耐久財支出竟然創2009年第4季以來最差,可見第一季GDP表面上亮眼,實際上虛得很。

美國降首季GDP、通膨,耐久財支出創09年最大減分
MoneyDJ新聞 2019-05-30 22:34:48 記者 賴宏昌 報導

根據美國商務部經濟分析局於5月30日公佈的第二次預估(Second Estimate),2019年第1季實質國內生產總值(GDP)成長年率經季節性因素調整後報3.1%(見圖),略低於1個月前公佈的先行估計值(3.2%)、符合市場預期,創2018年第3季以來最高昇幅。2019年第1季實質GDP第三次預估(Third Estimate)將在6月27日公佈。

最新官方數據顯示,個人消費支出(PCE)對美國第1季實質GDP貢獻度達0.90個百分點、高於先行估計報告公佈的0.82個百分點,但仍創2018年第1季(0.36個百分點)以來新低。

值得注意的是,耐久財支出對2019年第1季美國實質GDP的貢獻度為-0.33個百分點(先行估計值為-0.38個百分點)、創2009年第4季(-0.67個百分點)以來最大衝擊(見下圖,圖片來源:FRED)。

2019年第1季美國個人儲蓄率(經季節性因素調整後年率)自2018年第4季的6.5%升至6.7%、創2018年第2季(6.7%)以來最高。

2019年第1季PCE平減指數季增率自0.6%下修至0.4%、低於市場預期的0.6%;核心(排除食品能源)PCE通膨自1.3%下修至1.0%、低於市場預期的1.3%。

美國核心PCE價格指數為聯準會(FED)偏愛的通膨指標。聖路易斯聯邦儲備銀行總裁James Bullard 4月11日表示,2012年1月迄今,美國PCE通膨平均僅有1.41%。



細部數據顯示,淨出口(包括商品、服務)令2019年第1季實質GDP增加0.96個百分點(先行估計值為1.03個百分點)、創2018年第2季(1.22個百分點)以來最大漲點。

美國是從2018年9月24日起開始對來自中國的2,000億美元進口產品徵收10%關稅。在此之前,美國已對500億美元的中國進口品課徵25%關稅。

美國商務部人口普查局與經濟分析局5月9日公佈,2019年1-3月美國與中國貨品貿易逆差年減12.2%至799.795億美元。

固定投資當中的設備投資對第1季實質GDP貢獻度為-0.06個百分點(先行估計值為0.01個百分點)。

農業民間庫存變化對2019年第1季實質GDP的貢獻度為0.61個百分點(先行估計值為0.67個百分點)、連續第3個季度拉抬美國經濟。

州與地方政府對第1季實質GDP貢獻度達0.42個百分點(先行估計值為0.41個百分點)。

美國房市首季表現較預期疲軟
住宅類對2019年第1季實質GDP的貢獻度為-0.13個百分點(先行估計值為-0.11個百分點)、連續第5個季度拖累美國景氣。

全美不動產經紀人協會(NAR)5月21日公佈,2019年4月美國成屋銷售年率(經季節性因素調整後)月減0.4%至519萬戶;較2018年4月(543萬戶)下滑4.4%。NAR這項數據意味著、美國成屋銷售連續第14個月呈現年減。

美國企業獲利年增率創2017年底以來最低

2019年第1季未經庫存估值調整(IVA)、資本支出調整(CCAdj)的美國企業稅後盈餘(衡量美國企業獲利的關鍵指標)年增1.6%(季減0.8%)至1.9301兆美元、創2017年第4季(-3.2%)以來最低年增率(見下圖,圖片來源:FRED);連續第2個季度呈現季減、創2015年第3-4季以來最長紀錄。



新聞主要原文出處
Gross Domestic Product, 1st quarter 2019 (second estimate); Corporate Profits, 1st quarter 2019 (preliminary estimate)

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