2019年8月8日星期四

全球降息 最猛的半年降4次

評析:目前看來國際經濟情勢比預期得還要險峻,大家要小心了...

兩個建議:

1.做短不做長,手腳不夠快的,就退出觀望。

2.降低積極性投資標的比重。

昨天道瓊盤中一度又大跌500多點,尾盤演出大逆轉,還一度翻紅,終場還是小跌22點。

全球降息 最猛的半年降4次
2019年08月07日 18:14
北京新浪網  8月7日當天,又有三個國家加入全球降息大軍,印度、新西蘭、泰國,其中印度已經是年內第四次降息,現在全球經濟體,似乎沒有降息都不好意思。

  自從美聯儲8月初開始降息以來,水龍頭似乎就擰不上了。7日新西蘭聯儲公佈利率決議,委員會一致同意降息50個基點,將官方現金利率(OCR)降至1%。這是新西蘭年內的第二次降息。此前市場普遍預測將會降息25個基點,新西蘭聯儲的意外之舉令新西蘭元出現大跌。消息公佈後,新西蘭元兌美元直線跳水逾120點,創下2016年2月以來新低,報0.6428。
  


  新西蘭ASB銀行首席經濟學家塔夫利(Nick Tuffley)表示:“新西蘭聯儲利率聲明中並沒有明確指出下一步的利率走向,但一直在強調要警惕經濟的下行風險。預計其OCR明年會降至0.9%附近,這也意味著接下來新西蘭聯儲還會有採取寬鬆利率政策的空間。”

  新西蘭剛宣佈完降息,印度也來了。印度央行宣佈,將基準利率從5.75%下調35個基點至5.40%,力度大於預期,為2010年以來的最低水平。這是印度央行今年第四次降息。印度央行曾在今年2月、4月、6月分別降息25個基點。
  


  印度央行表示,維持“適應性”貨幣政策立場,並將2019-2020年度的GDP增速預期從7.0%下調至6.9%。印度央行今年實施了全亞洲最為激進的降息,以推動降至五年最最低的增長率並刺激投資。

  “在全球經濟放緩以及貿易緊張局勢升級帶來下行風險之際,國內經濟活動保持疲軟,”印度央行發表聲明稱。“通過提高總需求、特別是私人投資來解決增長問題,是這個節骨眼上的首要事項。”

  泰國央行也來刷屏了。泰國央行宣佈,將基準利率從1.75%下調至1.50%,市場預期利率維持不變。這是泰國央行四年來首次降息,以刺激經濟並抑制泰銖上漲,應對全球風險激增。

  泰國央行此前一直抵制降息,並表達了對消費債務水平和金融穩定風險的擔憂。不過,近幾個月來全球貿易衝突加劇、乾旱惡化加上泰銖升值,導致泰國經濟前景急劇惡化,影響了出口和旅遊業。泰銖兌美元匯率在過去一年上漲了約8%,是亞洲表現最好的貨幣。

  除了今天這三家央行,今年來宣佈降息的主要國家和地區早已經超過十幾家了。
  


  更多降息在路上

  歐央行利率決議維持三大政策利率不變,但卻表達了對通脹目標的重視,隱含降息的暗示。市場普遍預計,歐洲央行將在9月份的議息會議上宣佈降息,幅度應為10個基點,至-0.5%。

  標普全球評級駐新加坡首席亞太經濟學家Shaun Roache表示,各國央行都會開展防禦式降息,因此肯定會看到更多降息,因為貿易局勢引發的外部不確定性促使所有央行都在考慮寬鬆政策。

  日本央行會議紀要顯示,決策者們認為,有必要討論額外的貨幣寬鬆政策。

  韓國央行行長李柱烈發表講話稱,將考慮對貨幣政策的調整作出回應,如有必要可能考慮再次降息。但他同時表示,現在還不是談論進一步降息的合適時機。

  澳洲聯儲儘管在本月並沒有宣佈降息,但麥格理預計,澳洲聯儲可能在10月和11月將分別降息25個基點。

  貨幣政策“彈藥”消耗殆盡

  今年以來,全球經濟前景明顯黯淡,包括國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行在內的多個機構都下調了對於2019年世界經濟的增長預測。在此背景下,全球央行開始政策轉向,希望通過重返寬鬆以拉動經濟的增長,但這似乎並沒有想像中容易。

  過去10年,全球降息次數已超過700次,當前基準利率已經處於歷史低位,常規“彈藥”已然不多。經濟合作與發展組織(OECD)祕書長安吉爾•古里亞(Angel Gurria)在此前的大阪G20峰會上警告稱,當前全球各國央行提振經濟的手段已經所剩無幾。如今的全球經濟如同一輛艱難行駛在崎嶇山路上的汽車,但已沒有了備用輪胎。

  美聯儲在經歷了2018年四次加息後,目前的狀況比其他主要央行要好。但其目前的基準利率仍處於歷史低位,僅達到金融危機前的一半水平。歐洲央行和日本央行的情況則更糟。歐洲央行當前的關鍵貸款利率為0%,存款利率為-0.4%。而日本央行自2016年以來短期利率一直處於負值。

  全球負利率債券已經達到15萬億美元規模,創下歷史記錄。
  


  “永久性地使用貨幣政策來實現更高的可持續增長是不現實的。”BIS總經理阿古斯丁•卡斯滕斯(Agustin Carstens)強調。此外,對於全球金融體系穩定性而言,長期低利率也是危險的。低利率環境麻痺了市場對於全球各國債務上升的敏感性。在長期寬鬆的貨幣政策環境下,全球債務總額正在不斷累積增加。無論是全球政府債務、企業債務還是居民債務均在不斷上升。

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