陸行之：英特爾買格芯 只會拉低毛利率

評析：英特爾買格芯對英特爾而言，確實有加分，但不可能因此追上台積電，也不可能搶到台積電的客戶，但對其他台廠就有威脅了。所以大家可以看到昨天不是只有台積電大跌，聯電其實也跌了2.54，世界先進也跌了2.08%。就連興櫃的力積電也跌了近1%。

陸行之：英特爾買格芯 只會拉低毛利率
工商時報 李娟萍 2021.07.17市場傳出，英特爾有意收購格芯，知名半導體產業分析師陸行之在臉書上說，果如他所料，英特爾真的要跟台積電對著幹了！現在連聯電、中芯國際也拖下水打群架。

先前他擔心台積電拿了英特爾3奈米訂單，丟了其他客戶，現在反憂心英特爾這家老店被新任CEO季辛格（Pat Gelsinger）搞砸了。

他分析，英特將花300億美元買下7％的晶圓代工市佔率、代工服務know-how、代工龍頭客戶，不是額外增加晶圓代工供給。

格芯有90～14奈米完整的成熟製程，加上SOI技術，跟英特爾現在的10奈米，2023年的7奈米互補，將更完整的提供IP、設計、晶圓代工，封測製造服務數據中心系統客戶，如Google、 Microsoft、Amazon等。

100％符合美國半導體產業鏈，技術回歸美國的政策，國防芯片製造收歸美國持有的公司製造。

但陸行之也說，格芯是超微（AMD）不要的廠，還簽了離婚協議、付了巨額分手費，才有辦法轉到台積電代工，AMD 5奈米Genoa CPU現在連用格芯做的14奈米服務器控制晶片，都改用台積電的6奈米製程。格芯除了SOI技術外，似乎只有產能值錢了。

聯電大小跟格芯差不多，聯電250億美元市值，明年彭博社預期聯電賺16億美元，格芯主要工廠在美國，成本比較高，客戶比較弱，明年應該賺不到15億美元，英特爾花300億美元買格芯，只會拉低其毛利率、ROE，還要分五年認列龐大的商譽攤銷。

格芯應該還是有一些跟英特爾CPU、GPU、FPGA、networking、AI、ADAS、IOT領域競爭的客戶，這些客戶看到英特爾入主，當然要想辦法轉單。

此外，格芯從7奈米開始就玩不下去了，而英特爾2023年二季度量產的7奈米，將落後台積電2020年二季度量產的5奈米近三年，英特爾除買格芯外，未來幾年又要投資加碼美國亞歷桑那州（Arizona）廠、歐洲廠，對英特爾未必有益。