富豪戶逾6成資產全重壓存款+高息債 保單榮景沒了

評析：目前投資等級債殖利率隨便都有4~5%，BBB級甚至接近6%，誰還要買附加成本那麼高的儲蓄險！？而且債券利息採分離課稅，稅率僅10%，又免資本利得稅。

買境外債所得670萬以內也課不到稅，670萬以上也只要課20%，加上流動性高，變現比保單容易得多，長時間以來一直都是有錢人的最愛。現在殖利率高漲，有錢人更是趨之若鶩。若買的是無記名債券，更不需擔心遺產稅的問題...

富豪戶逾6成資產全重壓存款+高息債 保單榮景沒了
2023/05/28 經濟日報 記者廖珮君／台北即時報導富豪大戶大吃升息紅利甜頭，將逾六成資產重壓高利存款、及海外高息債。據金管會4月底統計，8家銀行開辦高端資產（1億元以上）財管客戶中，配置存款加債券部位達61%，一舉衝破六成大關，是有該統計來新高，顯示富豪戶瘋外幣資產的盛況。

保單配置則與3月持平，維持15%的有該統計來新低。銀行主管說，富豪大戶配置保單需求，將朝保障、預留稅源兩大目的為主，預計保單配置料會降到13~15%左右的基本盤，過去兩成的榮景將不復見。

反因美國持續升息、台美利差拉大，創造了高息外幣存款、及海外債券「甜蜜價」的環境，自然讓富豪大戶趨之若鶩。

另一家民營銀行主管說，升息讓債券價格相對便宜，買海外債可鎖住收益，之後若降息、債券價格反轉走升，還會有資本利得，債券收息和未來的資本利得可雙賺，換言之，現在正是債券「甜蜜價」，先買先鎖利。

據金管會2023年4月底統計，富豪戶資產配置組合中，存款占了51%、債券占10%、保險占15%、基金占12%、境外結構型商品占5%。其中存款首度衝破五成大關、債券配置也攀升到一成的占比，兩者同步改寫新高紀錄。

若與上月相較，存款與債券各增加了1個百分點，等於每1000億元富豪戶資產、就多配置了各10億元在存款和債券上。

若拉長一年來看，富豪大戶重壓存款和高息債的趨勢更加鮮明，存款、債券各年增12、及3個百分點，保單則驟減7個百分點，結構型商品也略降3個百分點，僅基金維持12~13%不變。

為何富豪戶擁抱存款和債券？銀行局主秘侯立洋也坦言，主因是升息讓富豪戶資產配置挪移，至於結構型商品則因是連結利率、匯率或股權，在市場波棟較大時，結構型商品多無法達成收益率，導致較難去推動。

一旦升息接近尾聲，高利存款、及高息債券還有優勢嗎？銀行主管認為，市場看好美國高利率將維持到2023年底、甚或是2024年，存款和債券資產的優勢也可望續航到今年底，又以海外高息債已成為市場最熱商品。

金管會是在2020年起陸續核准7家銀行開辦高資產客戶財富管理業務，2022年又核准了玉山銀和北富銀，至今承辦高資產財管業務有9家銀行。

但因2022年12月下旬才准北富銀，因此至今僅有8家開辦，據了解，北富銀將在第二季開辦上路，行庫圈已對玉山銀和北富銀，這兩大「後起之秀」嚴陣以待。