2024年8月26日星期一

新光金股價衝13年新高 爆152萬張巨量 專家:中信金恐一舉成「新新金」股東

評析:都說中信金要以約14.55元收購新光金,新光金爆量卻未漲停,只收在13塊,半根漲停都不到,這不是很奇怪嗎??

今天又聽到小道消息,最後到底誰能併新光金?要某人說了算,至於是誰??自己猜囉....

新光金股價衝13年新高 爆152萬張巨量 專家:中信金恐一舉成「新新金」股東
信傳媒 2024年8月26日國內金金併將破天荒出現合意及非合意同時搶親,台新金、中信金兩家金控都想併新光金,雙方已亮出底牌後,待價而沽的新光金今(26)日股價上漲逾半根漲停板,盤中大漲超過7%,最高來到13.35元,創下逾13年新高,終場收在13元,成交量則是繼上週五(23日)寫下126萬張巨量後,今日再度爆出152萬張。

合意、非合意同步搶親!新光金股價創13年新高,成交量爆出152萬張新天量

台新金今日也同步上漲,早盤上漲超過3%,終場收在20元,上漲3.09%,成交量10萬張;而中信金則是早盤開低後隨即翻紅,終場上漲0.15%收在33.15元,成交量14.89萬張。

新光金最終嫁入台新金還是中信金?目前台新金、中信金兩家金控已亮出底牌,台新金擬以1股新光金換0.6022股的台新金(以26日台新金收盤價計算,合併價格約12元);中信金則擬以現金+換股模式,每股收購價約14.55元進行收購,一樁金金併大戲正式打開。


熟悉併購議題的法界人士指出,攤開目前的法規,金管會沒有什麼理由擋中信金,因為客觀上中信金具有非合意併購的資格,加上中信金提的條件也不錯,相信新光金的小股東很歡迎,「既然符合資格,金管會有什麼理由說不准?如果金管會不准,新光金股東肯定揪團去金管會樓下抗議。」

因此,若金管會核准了中信金公開收購新光金一案,接下來可預見的是,這一樁金金併將會是合意換股(指台新新光)及非合意公開收購(指中信新光)兩案同時進行,金融圈指出,「過去沒有發生這種情況,這是史上第一次發生。」

新光金從「沒人敢碰」到「大家搶著要」,金融圈:中信可能成為新新光股東

一名金融圈人士感嘆,新光金從過去「人家不想要」,覺得有很大的隱藏負債、高利率保單沉重的包袱,一直到現在「大家搶著要」,他觀察,人家都已經是雙方合意、且斥資找來財會顧問團隊精算,得出的換股價格;但現在卻多出一個「路邊喊價」,沒有經過任何的DD、不用找顧問精算,只要高於台新新金出價就行,沒有任何的風險,一旦大家都願意賣給它,中信金就併購成功,吳家可能面臨被「整碗捧去」。

金融圈人士認為,台新金接下來的因對策略不外乎是訴諸感情、著重在小股東的長遠利益,甚至面對中信金強娶台新金祭出的價格戰,台新金也要努力將股價拉到24元以上,因此這段期間還有很多公關戰、IR戰、甚至抹黑戰都可能開始一一打出來。

另一名熟悉併購的金融圈人士則認為,倘若金管會核准中信金,接下來雙方的首要關卡在於,10月9日台新與新光金各自召開股東臨時會,若是新新併合併案未通過,等同新新併失敗;那麼中信金則繼續走公開收購新光金,成為贏家;假設新新併換股案通過,屆時就要送金管會審查。

這名金融圈人士推測,假設新新併換股案通過,但另一頭,中信金公開收購也達成,屆時中信金就可能成為台新新光合併過後的股東,「這個可能性是有的」,這也顯示出,當時金管會制訂法規時,沒有考慮到市場情況,導致如今一家金控發動合意併購,但另一家還可以發動敵意併購,「金管會頭很大!考驗新上任主委的智慧。」

該名人士認為,這樁金金併牽涉到吳家、蔡家、辜家三大家族的金融版圖,影響茲事體大,一旦中信金拿下新光金,辜家就擠下蔡家成為第一大,蔡家變成第二及第三大,恐怕會引來蔡家、吳家不滿,甚至還可能會有政治力介入。

中信金實際公開收購股數,可能牽動金管會准駁

一名擅於併購的律師則認為,從時間點來看,中信金不會在這次新光金臨股會以股東身分行使表決權,即便「新新併」合併案獲得股東臨時會通過,屆時重點就要看中信金實際在公開收購收了多少股數,會影響到主管機關對於合併案的准駁,「如果中信金收到51%,金管會可能就會否決台新新光的合併案;又或是,中信金僅買到10%、20%,金管會可能就會核准台新新光合併。」

律師認為,臨時股東會的結果可能「不代表什麼」,因為台新金掌握委託書通路徵求的優勢,透過收購委託書讓台新新光換股合併案通過,但實際上這些有委託書的股東可能已經「應賣」給中信金,一面把股票賣給中信金,賺到價差,另一方面又把委託書給台新金,賺取委託書通路的利益,形成兩邊賺。

律師補充說,台新新光的合併案最終要經過金管會核准才算數,最終才能走向合併,也就是說,新新併的主管機關許可將等到臨股會後才會有結果;而中信金則是在本周遞件申請後,15個營業日內金管會就會准駁,因此時間點落在9月中旬,一旦核准,中信金就能啟動公開收購程序,並於公開收購期滿後交割,取得新光金10~51%股權後,就算達成,收購時間結束預計落在10月下旬。

律師認為,金管會對於台新新光換股合併的准駁不會這麼快,而是應會等到中信金公開收購的實際結果出來才做最後考量。

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