匯豐：預期美元將走貶 金價年底上看1300美元！

評析：從貿易加權美元指數來看金價與美元關係會不會比較準版主不清楚，版主只研究過一般的美元指數與金價的關係。就一般美元指數與金價過去的關係來看，其實這幾年已沒有必然的蹺蹺板關係。主要是黃金的屬性一直在變，一會是避險商品，一會又變成了投資（投機）商品。再者，這幾年美元受到美國政府的強勢操控（美國是全世界匯率操控最嚴重的國家！），走勢早已無規則可循，全憑美國政府的態度。據此要判斷美元與金價的關係，自然是難上加難！

雖然版主也是看貶美元，但金價是否就會對應上漲？？版主就比較持保留態度了...本版老朋友都很清楚，這幾年來版主對金價向來是建議不摸底，不猜高，且戰且走即是。

關於貿易加權美元指數各貨幣權重可參考：https://www.federalreserve.gov/releases/h10/weights/

匯豐：預期美元將走貶 金價年底上看1300美元！
鉅亨網編譯許光吟 綜合外電　　2016-03-25  21:05　

《Zerohedge》報導，匯豐銀行 (HSBC) 在近日一份最新研究報告中指出，其實金價自美國聯準會 (Fed) 進入升息循環以來，至今已經維持漲勢維持了「100 天」之長，匯豐銀行對此大膽預估，金價這次的漲勢估計還能將走得更遠。

匯豐銀行分析師 Jim Steel 對金價未來走向大膽預估，金價將在今年年底震盪上漲至每盎司 1300 美元水平。

截至週四 (24) 收盤，金價今年以來已大幅上漲了 15.22% 至每盎司 1221.6 美元。

但近日國際金價受到 Fed 數名高階官員先後表態支持「升息」的前瞻指引影響，金價近一週出現了明顯的下跌跌勢。

黃金日線走勢圖 (近一年以來變化)



而匯豐分析師 Jim Steel 同時亦在報告中寫下了下列三點，他認為在未來支撐金價繼續上行的理由。

一．FOMC 利率決策委員會官員們將更傾向鴿派 (Dovish FOMC)：

Fed 在今年三月中旬的利率決策會議上決議暫緩升息，並同時下調今年預期的升息次數自此前的 4 次至 2 次。

Jim Steel 對此認為，Fed 延緩升息腳步、甚至下調升息次數，這對黃金來說絕對是一項超級好消息。

二．預計美元表現將趨弱勢：

由於美元與黃金長年來均呈現反向走勢，而同時美元走強也意味著市場流動性出現緊縮，不利於通膨發展，故金價長年便與「貿易美元加權指數」呈現負相關之變化。

（註：貿易美元加權指數 Trade Weighted US dollar Index 是由美國聯準會 Fed 所編制而成，是根據與美國貿易密切的 26 個國家的匯價變化計算而得，一般認為去除掉歐元佔比過高影響的貿易美元加權指數，是更能夠精確的衡量美元的強弱變化。）

紅：黃金金價表現　藍：貿易美元加權指數　圖片來源：Fred



匯豐銀行認為，由於此前 Fed 已一再地對市場表明，美元走強恐將重創美國企業獲利，而同時美元也已經自前一波的低點回升約 20%。

Jim Steel 以此大膽預估，Fed 為了保護美企獲利，將不致於貿然地激進升息造成美元急遽走升。

Jim Steel 並指出，目前歐洲央行 (ECB) 和日本央行 (BOJ) 也已經沒有更進一步向市場宣示貶值意圖，按匯豐研究團隊此前預期，歐元兌美元將可望進一步升至 1.20 歐元兌 1 美元之水平，這暗示著美元將在未來持續走貶。

但美商高盛證券 (Goldman Sachs) 則對此抱持了相反看法，高盛分析師 Robin Brooks 在此前的一份報告中表示，雖然 Fed 暫緩升息步伐並下調升息的預期次數，但高盛仍然認為，在 ECB、BOJ 持續擴大寬鬆之下，而 Fed 卻仍處在緊縮的環境之中，估計兩大陣營的貨幣政策在未來的分歧性將會越來越大，而美元在未來將只會越來越強。

Robin Brooks 在該份研究報告中寫道：「雖然美元很難立時上漲，但美元未來終將上漲。」

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三．全球負利率大行其道：

匯豐銀行表示，由於對全球央行負利率政策的惶惶不安，市場的風險情緒已經漸漸攀升，黃金受到避險情緒的追捧，避險需求將持續增加。

而同時目前各國央行廣泛地執行負利率政策，這也意味著全球經濟表現依然十分疲軟，匯豐預估，這樣的市場情緒將為金價帶來一定程度的支持力道。