臨別吐真言？人行行長：嚴防明斯基時刻、避免價格崩盤

評析：跟李克強不合，還能撐這麼久不下台，還真不容易...

當下中國政府應該還有能力控制與解決資產泡沫的問題，但隨市場越來越開放，規模也越來越大，更久之後就難說了。這也正是中國政府遲遲不敢全面開放市場及放手讓人民幣國際化的關鍵...中國政府很清楚，一旦開放，只能交由市場機制，中國政府將無力掌控！！

臨別吐真言？人行行長：嚴防明斯基時刻、避免價格崩盤
MoneyDJ新聞 2017-10-19 16:15:32 記者 陳苓 報導

外傳中國人行行長周小川(見圖)即將退休，他在十九大會議場邊警告，中國企業債處於相對高檔，家戶負債增加太快，需要防範過度樂觀引發的「明斯基時刻」(Minsky Moment)。

維基百科解釋，明斯基時刻意指在資產價格突然一夕崩盤。長期的經濟繁榮中，資產價格上漲會導致投機貸款增加，過多投機債務會造成投資者的現金流吃緊，被要求償還債務時，投資者必須賣掉投資物，一系列的拋售將導致價格下跌，最終造成資產價格的崩潰。

路透社和陸媒華爾街見聞19日報導，中國高官多半看好經濟前景，周小川的警告和多數官員看法有明顯差異。他說，要是經濟有太多順週期因素，週期波動將擴大，此一時期過度樂觀會積累矛盾，可能引爆明斯基時刻，需要防範劇烈調整。

周小川強調，中國會控制資產泡沫突然調整的風險，也會嚴格處理地方政府融資工具偽裝下的債務。

被問及會在今年或明年退休時，69歲的周小川說，不管今年或明年，時間都快到了，似乎證實了退休傳言。謠傳周小川可能在明年三月卸任，呼聲最高的接棒人選是銀監會主席郭樹清、以及銀行家蔣超良。

關於人民幣匯率，周小川說，匯率浮動區間不是太重要的事，當前的人民幣匯率浮動區間很少影響到供需。擴大匯率浮動區間是個信號，表明匯改會向前邁進，但是並非關注重點。外傳人行可能把人幣的上下波動區間，從當前的2%擴大至3%。

MoneyDJ新聞去年初報導，英國金融時報(FT)知名專欄作家Martin Wolf曾指出，中國雖然不會出現金融崩潰、但信貸擴增循環的終點將導致經濟成長放緩。Wolf表示，明斯基(Minsky)金融動盪理論指的就是企業金融，美國1930年代以及日本1990年代主要也都是企業財務狀況惡化所引起。所謂的「明斯基時刻」指的是信用擴張竭盡後資產價格隨之崩盤。