圖表新聞：美聯儲新主席提名人選鮑威爾的政策觀點

評析：參考看看，整理得相當好，又有圖表輔助，路透社不愧是全球評價最高的媒體！！

圖表新聞：美聯儲新主席提名人選鮑威爾的政策觀點
路透社2017年11月3日 

路透華盛頓11月2日 - 美國總統特朗普週四宣佈，提名美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)理事鮑威爾出任下一屆聯儲主席，選擇讓這位言語溫和的中間派在2018年2月現任主席葉倫任期屆滿時接任。

出任美聯儲理事五年來，鮑威爾一直持中間立場，支持由葉倫創建的共識：利率應當緩慢上調，以便於勞動力市場復甦；金融穩定性風險減弱；新出台的各種規定已使經濟更為安全。

以下是鮑威爾2015年以來發表的部分政策演講的內容節選：

關於利率：

金融危機對我們經濟的生產能力造成嚴重損害，而且這種損害的性質、程度以及持續時間目前還無法完全知曉...如果經濟能持續增長一段時間，可能至少部分逆轉這種供應面遭到的損害，這似乎是合理的。為此，在貨幣政策制定者考慮收回寬鬆政策之際，我們應該尋找比平常更多一些的證據，表明勞動力市場正在收緊或其他供應面制約因素正在發揮限制作用。

--2015年4月在美國外交關係協會(CFR)的講話

美國勞動力市場指標與利率對比圖：reut.rs/2z9o1hI

關於金融穩定性：

底線就是不要有過多的槓桿和期限轉換，也不要出現廣泛的資產價格不可持續的情況...總的來說，我並未看到存在槓桿的金融市場對金融穩定構成不當風險。如果冒險行為沒有威脅到金融穩定，美聯儲就不應插手阻止人們虧(或賺)錢。

--2017年1月在美國金融協會(American Finance Association)的講話

美國股市和槓桿率圖表：tmsnrt.rs/2z88rD7

關於監管：

我們已大幅提高了針對大型銀行業者的資本、流動性和其他審慎監管要求。這些舉措並非沒有成本。提高資本要求會增加銀行成本，至少有部分成本會轉嫁給銀行客戶和股東。但較長期來看，提高對大型銀行業者的審慎要求將帶來更具持續性的信貸供應和經濟增長。

--2017年6月在奧地利薩爾斯堡全球研討會(Salzburg Global Seminar)的講話

商業信貸和銀行盈利能力圖表：tmsnrt.rs/2h8kIAs

關於當前經濟狀況：

現在看來，經濟預估面臨的風險似乎比以前一段時間更加平衡。尤其是，隨著增長與通脹幾年來首次普遍上升，全球經濟形勢改善。在國內，風險似乎較為溫和而平衡，包括通脹率下滑的下檔風險，以及就業市場過熱的上檔風險。美國聯邦公開市場委員會(FOMC)在升息問題上一直保持耐心，這種耐心已經帶來回報...如果經濟表現基本符合預期，我認為繼續逐步升息是適當的。

--2017年6月在紐約經濟俱樂部發表的講話

通脹難題：花旗集團通脹與經濟意外指數 tmsnrt.rs/2zaeLK7


鮑威爾在提名確認聽證會上以及擔任美聯儲主席期間將面臨的其他問題，例如是否維持當前通過向銀行存放在美聯儲的準備金支付利息來調整短期利率的作法，以及是否完全依靠貨幣政策規則行事：

關於存款準備金利率：

操作起來較為簡單，可以很好地控制聯邦基金利率。

--2017年6月在紐約經濟俱樂部的講話

銀行存放在美聯儲的準備金 tmsnrt.rs/2h8zR4A

關於政策規則：

我無法想像重要而複雜的人類活動能夠可靠地歸結為一個簡單的方程式。特別是，沒有那家央行以規定方式來使用政策規則。如果要求FOMC如此行事，後果難料。政策應當是系統性的，能是機械性的。

--2017年2月在紐約預測俱樂部的講話

貨幣政策規則VS現實情況：tmsnrt.rs/2zamoAn