2018股市看中國表演 專家：學兩招就夠了

評析：難怪該基金績效有待加強...

2018股市看中國表演 專家：學兩招就夠了
2017年12月13日 14:54 中時電子報 吳佳晉

儘管近期中國Ａ股面臨不小修正壓力，但多數法人都認為，明年中國整體經濟將持續穩健發展，加上MSCI即將於2018年6月納入A股，因此明年股市要看中國表演。專家表示，佈局中國Ａ股，只要掌握「買藍籌」與「分批買」兩個原則，就可跟上慢牛行情。

受到金融監管趨嚴、基金經理人年終績效結算以及部分投資人獲利了結三重利空影響，自11月下旬起，A股面臨不小的修正壓力，跌幅集中在今年漲勢較為凌厲的龍頭股，佔滬深300指數權重前兩大個股中國平安、貴州茅台波段最大跌幅都超過1成。

保德信中國品牌基金經理人許智洋認為，明年中國整體經濟將持續穩健發展，加上MSCI即將於2018年6月納入A股，建議投資人可掌握兩大原則佈局A股基金：首先，是「買藍籌」，因上漲過程中，類股輪動模式持續，加上各行業龍頭企業（藍籌股）營收增長速度料將持續領先競爭者，目前在操盤上，相對減碼科技、消費類股，加碼評價較具吸引力的公用事業、原物料與房地產類股。

第二個原則，則是「分批買」，許智洋預期，2017年底前獲利了結賣壓仍將陸續釋放，因此A股波動仍將持續，不過有鑑於中國政治、經濟、資金面都有利於接下來A股表現，加上A股相較於全球其他股市的評價面相對便宜，A股基金仍是投資組合中不可或缺的部位，建議投資人可逢低分批佈局，或以定期定額方式參與A股接下來的多頭行情。

許智洋進一步分析，2018年A股具有三股支撐力道，分別是政治趨穩、總經升溫以及資金充沛；首先，十九大會議召開後，習近平的政治地位穩固，有助於後續推行國家經濟建設計畫，另外從會議聲明也不難發現，未來中國將以「創造美好生活」為產業發展宗旨，預期後續將有更具體的產業政策牛肉端出。

此外，中國官方及財新所公佈的製造業、非製造業採購經理人指數（PMI）今年以來都站在景氣榮枯線50的水準以上，消費者信心指數更位於近三年以來的高點，許智洋指出，中國人均可支配收入回升，皆顯示目前總經環境健康，為股市繼續向上攻堅的後盾。

值得一提的是，今年6月MSCI宣佈將於2018年6月正式納入A股，至今已有部分主動式資金搶先佈局，許智洋表示，待正式納入後，被動操作基金也將大舉進場，加上房地產調控後的閒置資金、養老金及社保基金陸續到位，預期A股2018年資金將不虞匱乏。