錯失阿里巴巴 港交所終於允許同股不同權

評析：今年阿里巴巴股價在美國大漲超過1倍，若當年阿里是在港股掛牌，有機會嗎？美國向來給科技股高本益比，相較之下科技股在港市就悶很多，但今年騰訊在香港也漲超過一倍，本益比甚至近80倍，遠高於阿里的41.9倍...所以真的是難以預料。

過去中國的科技公司都傾向去美國掛牌，現在會因港交所政策改變而轉向嗎??等著看囉...

錯失阿里巴巴 港交所終於允許同股不同權
2017年12月17日 04:09 工商時報 吳瑞達／綜合報導

大陸知名電商企業阿里巴巴曾以「同股不同權」概念，有意在港股市場IPO（首次公開募股），但未獲香港聯交所同意，阿里巴巴因而轉進美股市場。上週五（15），港交所終於允許「創新型」企業可採取「同股不同權」結構。

智通財經網昨（16）日報導，港交所決定於港股主板規則中新增兩個章節，即容許尚未獲利、未有收入的生物科技業，以及「不同投票權」（即同股不同權）架構的新興及創新企業，在做出額外披露及制定保障措施後，在香港主板上市。

實施「不同投票權」架構公司的預期最低市值，必須達100億港元（下同），若市值低於400億元，則須透過於上市前的完整的會計年度，要有10億元營收的較高收入測試。而未有收入的公司若根據「主板規則」新增的生物科技公司適用章節申請上市，預期最低市值須達15億元。

港交所指出，為減低徵用及侵佔公司資源的風險，規定「同股不同權」附帶的投票權，不得超過普通股投票權的10倍，即意味在「同股不同權」架構的股票，有機會1股可有10股的投票權。

港交所也設下一定限制，只有新申請人可採用同股不同權，上市後，不得提高已發行的同股不同權比例，亦不得增加發行這類股票。另外，同股不同權亦會有獨特股票代號或標記，並會在上市資料披露示警字句。

報導指出，在痛失阿里巴巴後，港交所終於願意為創新型企業修改上市規則。目前大陸許多近年新崛起的知名企業，包括小米、鬥魚、螞蟻金服、滴滴出行、陸金所、大眾點評，騰訊音樂等，都有上市規劃，同樣是港交所爭取的重點。

(工商時報)