歐通膨沒力 QE將不急退場

評析：2月份天然氣價格大跌13%多，油價也跌了4%多，絕大部分的原物料也都明顯下跌，CPI下滑理所當然。

歐通膨沒力 QE將不急退場
2018-03-17 00:01經濟日報 編譯任中原／綜合外電

歐元區2月消費者物價指數（CPI）意外遭下修，去年第4季勞工成本升幅也偏低，更明確顯示歐洲央行（ECB）將不急於改變現行的超寬鬆政策。

歐元區2月整體CPI最終值比去年同期增1.1%，低於初估1.2%，也是2016年底以來最低水準；核心CPI最終值年升率則維持1%不變。

此外，歐元區最新公佈的去年第4季勞動成本（包括薪資及社會保險等間接福利）年升率下降到1.5%，也是去年初以來最低。ECB首席經濟學者普雷特表示，新勞工加入職場，壓低工資升幅及通膨壓力，「婦女與高齡者的參與，肯定已產生影響」。

普雷特反對ECB在對外溝通時，修改與寬鬆政策有關的措辭。他指出，「我不會太早修改政策指引，因為這將對外傳出錯誤的信號」。不過他也承認ECB終究必須改變對利率的措辭。

ECB總裁德拉基本週也強調，經濟體系存有多少閒置產能仍不確定，因此官員在對外溝通政策路徑時須更審慎。荷蘭銀行經濟學者考尼斯指出，「這項訊息顯示退場過程將非常緩慢」。