驚艷！邊境市場債！

評析：光頭老-墨比爾斯喊邊境市場喊了好幾年了，但近幾年邊境市場的表現硬是不如新興市場。不可否認，邊境市場有機會成為明日之星，但當下邊境市場風險大，市場流動性低，之前就說過多次，當買樂透就好，投資時機還未到。

上述的是股市部分。債券重點一是信評高低，二是匯率問題。殖利率再高，若遇匯率大貶也枉然！目前MSCI邊境市場指數共有29個成分國，其中阿根廷今年匯率貶幅全球之最，目前已經貶了45%，若踩到這樣的地雷，利率再高也不夠賠！！偏偏阿根廷債大概是最多人買的邊境市場債...

驚艷！邊境市場債！
2018-06-22 14:39:18聯合新聞網 野村投信　提供
講到肯亞、薩爾瓦多、厄瓜多、莫三比克、斯里蘭卡、埃及．．．這些國家，你首先想到什麼？這些幾乎難以馬上在世界地圖上找出的國家，就是所謂的「邊境市場國家」，而現在，他們正以不同以往的面貌展露鋒芒，讓全世界對其刮目相看！

你可能不知道，肯亞的行動支付發展不但已超越台灣，甚至是全球最成功的行動支付國度（高達90%的成年人都是行動支付使用者）；莫三比克因電價便宜、供電穩定，已躋身全球前5大外資直接投資國；埃及不僅擁有悠久的千年歷史，近期更已獲得IMF融資、並成為中國「一帶一路」戰略性投資國之一，經濟正逐步起飛中．．。(資料來源：野村投信整理；資料日期：2018/03)

野村投信表示，這些精彩的故事正持續上演著，但許多人卻不知情，也因此，這些「邊境市場國家」的重要性與價值，常被投資世界忽略或低估，其實「邊境市場國家」的經濟基本面正處關鍵蛻變期，展現著極佳的投資吸引力，其中，又以這「三高」最令人驚豔：

一、高人口紅利

「勞動力就是競爭力，高人口就有高紅利！」當歐美成熟國家、以及多數的亞洲國家（當然還有台灣）正苦於面對人口老化趨勢下衍生的種種問題之際，邊境國家的人口紅利格外令人眼紅。根據2018年Institute National的統計，邊境市場國家的20歲以下人口占比高達50%以上，高比例的年輕人口不但帶來源源不絕的勞動力，更帶來值得期待的消費力，以及無限想像空間的商機。

二、高經濟成長力

新興國家一直有高經濟成長動能的特質，邊境市場國家當然也不例外，其不但遠遠超越成熟國家，更是擊敗一般所謂「非邊境、前段班」的新興市場國家。根據IMF的預測，未來兩年內，當歐美國家經濟成長率大約落在2%-3%之間，且新興市場國家平均為4.9%時，邊境市場國家的經濟成長動能高達5.3%，展現傲人的經濟實力。(資料來源: IMF，邊境市場(低收入國家)之定義為人均國民年所得低於2,390美元；資料時間：2018/01)

三、 高殖利率

在全球資金持續追求收益之際，邊境市場主權債的高殖利率卻常被眾人忽略。根據Bloomberg統計，比起眾人較為熟悉的較高殖利率債券，如：全球高收益債、新興市場債、等，邊境市場債的平均殖利率居冠高達6.47%。


綜上可知，在全球政經版圖中，這些邊境市場國家現在雖仍是「小角色」，但其擁有的傲人「三高」，以及精采絕倫的投資題材，吸金實力與成長魅力將不容投資人小覷。野村投信也強調，在投資佈局上，如能透過邊境市場債，來參與其經濟成長的優勢與機會，不但比直接投資股票波動較低，收益回報應也不遑多讓，值得期待。

下圖來源：Money DJ