阿根廷基金 提防波動

評析：「土」製炸彈才剛差點引爆，這下阿根廷又不知道要讓誰哭泣了？？

6月時MSCI才宣布要將阿根廷與沙烏地阿拉伯從邊境市場提升為新興市場(明年5月生效)，吸引不少投資人搶進，這下子又套牢一缸子的人了...

也還好國內沒有單一投資阿根廷的基金，加上阿根廷也還不是新興市場，拉美基金一般投資阿根廷的比重都很低。版主查了一下，投資比重最高的大概是摩根拉丁美洲基金，持有阿根廷5.4%；安本環球拉丁美洲3.6%；其他都在3%以下。但新興市場債就慘多了...

根據富蘭克林的最新的基金月報，到6月底新興固定收益基金持有阿根廷高達14.2%，與文中的數字有出入，不知哪一個數字是對的。總括來說，新興市場債基金大多持有阿根廷債券，且比例都不低(因為阿根廷債利息高的誇張)，投資人要小心了...

從1950年以來阿根廷已經發生過10次金融風暴了，可以說是前科累累，見怪不怪了。較令人擔心的是，阿根廷公債是有違約前科的，與土耳其的情況大大不同，而且阿根廷也很難像土耳其一樣有一堆國家搶著借錢給他。阿根廷財長杜霍夫內（Nicolas Dujovne）下週一會公佈一系列經濟紓困措施，會有何效果，等著看囉...

晚間阿根廷披索倒是出現強勁回升，有人賭阿根廷不會有事，還順便想賺60%的年息嗎？

阿根廷基金 提防波動
2018-08-30 22:39經濟日報 記者趙於萱／台北報導

阿根廷披索29日因信心危機重貶7.35%，台灣核備逾千檔境內外基金中，總計有300檔投資阿根廷。投信表示，阿根廷體質相對先前爆發風暴的土耳其穩定，預期波動短線為主，且國內重押的基金不多，無須過度恐慌。

經濟日報提供


投信表示，今年全球股債波動升溫，建議穩健型組合，以區域型基金替代單一國家基金，至於積極型投資人，本波行情起漲以來，逢跌就買的策略仍然奏效，阿根廷短波可視為加碼契機。

理柏統計，目前300多檔投資阿根廷的基金，約有36檔比重超過5%，其中排行前茅包括施羅德環球系列-新興市場收息債、宏利新興市場高收債、富坦全球投資系列-新興國家固定收益、摩根新興市場高收債及MFS全盛新興市場債券基金等，除施羅德部位達到一成，其他比重為中高個位數，淨值影響有限。

阿根廷披索29日重貶，市場一度聯想之前傳出金融危機的土耳其市場。

但法人強調，阿根廷及土耳其雖然都屬於發展較不成熟的新興國家，但就體質而言，差距極大，而且阿根廷已在6月取得國際貨幣基金（IMF）500億美元貸款承諾，預期今明年融通壓力縮減。

富蘭克林證券投顧表示，阿根廷由於面臨高通膨及經濟可能衰退挑戰，貨幣波動加溫，不過根據IMF最新預估，阿根廷已採取緊縮貨幣及財政政策，據估計，約影響今年經濟成長率放緩至0.4%，2019年轉為大幅成長1.5%，通膨也將從目前的31%下滑，風險將獲得控制。

IMF同時預期，2020年阿根廷將達到基本財政平衡，代表經濟前景有機會改善。

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可．哈森泰博（Michael Hasenstab）認為，阿根廷經歷長期實施民粹主義，新政府的改革，難免需要時間。

正面角度來看，阿根廷與官僚主義漸遠，財經官員有專業素質，藉由提振經濟來翻新政治氣氛，中長期表現仍值關注。

摩根投信表示，阿根廷主要問題在於經常帳赤字偏高、通膨率高，基本面挑戰大，阿國原本體質在新興市場就趨向弱勢，因此一旦美元強勢，市場波動提高，所受衝擊自然較大，投資人宜有認知。