陸8月CPI年漲2.3％ 近半年最高

評析：CPI雖然上升，但看來不是貿易戰課稅所致。

陸8月CPI年漲2.3％ 近半年最高
2018年09月11日 04:10 旺報 記者葉文義／綜合報導

2018年大陸消費物價指數(CPI)年漲跌幅


大陸國家統計局10日公佈的8月居民消費價格指數（CPI）年漲2.3%，漲幅較7月擴大0.2個百分點，高於市場預期，創近半年最高。分析師指出，食品類價格成長幅度較上月提高1.2個百分點，是推高CPI上漲主要因素，很大程度上是緣於豬肉和蔬菜價格上漲的衝擊。預計未來幾個月，供給端的衝擊可能使CPI繼續保持高位，下半年CPI高點預估在2.5%附近。

統計局資料並顯示，8月生產者出廠價格指數（PPI）年漲4.1%，漲幅較7月小跌0.5個百分點。

通膨風險在豬價和油價

國家統計局城市司高級統計師繩國慶說明，從月增幅來看，8月CPI上漲0.7%，比7月擴大0.4個百分點，主要受食品價格上漲較多影響。食品價格上漲2.4%，漲幅比7月擴大2.3個百分點，影響CPI上漲約0.46個百分點。

繩國慶進一步指出，其中，受高溫多雨天氣影響，8月鮮菜價格月漲9.0%，漲幅比7月擴大7.3個百分點，影響CPI上漲約0.21個百分點。同時，今年夏季高溫且持續時間長，生豬生長遲緩，局部地區又出現疫情，市場供應偏緊，豬肉價格上漲6.5%，漲幅比7月擴大3.6個百分點，影響CPI上漲約0.14個百分點。

華泰證券宏觀團隊指出，未來重點關注的通膨風險因素仍然是豬價和油價，短期尤其需要關注生豬疫情的傳播情況。中性預測下半年通膨高點可能在2.5%附近，年底前有望從高點小幅滑落。

PPI年漲幅或繼續回落

海通證券宏觀團隊指出，9月以來豬價漲幅繼續反彈，蔬菜、鮮果價格漲幅回落，食品價格穩中略升，預計9月CPI年漲幅或微升至2.5%。

PPI方面，海通證券指出，8月以來生產轉弱、經濟下行壓力明顯，9月以來煤價、油價穩定，但去年同期基數偏高，預測9月PPI年漲幅繼續回落至3.1%。

國開證券研究部指出，環保限產是8月原材料和工業品價格依然堅挺的主要原因。從基數效應看，去年9、10月PPI年漲幅均為6.9%，較8月進一步提升0.6個百分點，高基數也將壓制未來PPI漲勢。PPI年內回落之勢不改，年末或降至1%至2%，全年增長3.4%左右。

國開證券表示，未來最大的不確定性在原油價格，美國對伊朗制裁，地緣政治升溫，OPEC國家考慮增產等因素將左右短期油價進而可能對PPI產生較大擾動。