流動性大退場、無處可躲！93%資產報酬為負、史上最糟

評析：今年雖不是史上最差行情，卻是史上最詭異行情，原因無他，都是美國的政治因素干擾所致！！

流動性大退場、無處可躲！93%資產報酬為負、史上最糟
MoneyDJ新聞 2018-12-22 12:27:11 記者 陳苓 報導
國際央行挹注的龐大流動性逐漸退場，2018年成了史上最慘的一年；今年至今，93%資產的總報酬為負，比重之高為1901年有紀錄以來首見。

ZeroHedge兩篇報導稱，德意志銀行追蹤以美元計價的資產年度報酬，發現今年以來，93%資產的總報酬為負，情況比經濟大蕭條時還嚴重。數據顯示，除了美元和現金的報酬為正，分別上漲5.3%、1.9%；其他資產多為負報酬，公債下滑1.2%、高收債下滑2.6%、投資等級債下滑3.4%、全球股市下滑8.6%、原物料下滑9%。(見此)



德意志銀行的Jim Reid報告稱，全球央行從量化寬鬆(QE)全盛期、轉向量化緊縮(QT)。今年美國聯準會(FED)四度升息，足以逆轉過多流動性帶來的高額資產報酬。值得注意的是，2017年是史上最佳的一年，只有1%資產的年度總報酬為負。2017、2018年兩年間，市場從一個極端轉另一個極端，或許不令人驚訝，因為主要先進國家的央行都從力推QE、改成普遍實施QT。

美銀美林也把矛頭指向央行。該行首席投資策略師Michael Hartnett指出，FED的政策錯誤，再次升息，讓市場出現空前贖回潮。最近一週，歐股失血54億美元，為史上第四大單週失血潮；今年至今遭贖回728億美元。美股失血44億美元，今年至今遭熟回320億美元。

近來全球股暴跌，和一月份高點相比，全球股市市值蒸發了16.7兆美元，相當於歐盟GDP總和。他預測風險資產的「重大低點」(Big Low)，將在QT尾聲出現，這也許會在2019年上半現身，屆時可考慮逢低買進。