Fed主席鮑爾只信數據不信市場 這番押注是福是禍？

評析：鮑爾很罕見的明確點出明年的利率區間，確實不應該，在過去沒印象有聯準會主席會這麼做。當下確實還有升息的空間，但明年呢？誰敢保證明年會如何？媒體也不見得是對的，目前看來明年展望是不好，但誰知道川普下一步又會出哪一招？說不定突然就雨過天青...雖然目前看來機會渺茫...

Fed主席鮑爾只信數據不信市場 這番押注是福是禍？
2018-12-20 21:50經濟日報 記者易起宇╱即時報導

美國聯準會（Fed）再度宣佈升息，並暗示未來還會繼續，顯示Fed主席鮑爾比起市場更在乎數據。數據告訴他說美國經濟現在表現很好，但市場卻告訴他經濟可能邁向衰退。

華爾街日報報導，在Fed今年來不斷進行升息的過程中，鮑爾已展現出，他雖然並未接受過成為一名經濟學家的訓練，但對這份工作的態度卻和歷任經濟學家出身的Fed主席一樣，透過數據、專家看法和經濟模型歸納出目前的整體經濟狀況和未來前景。市場只是他歸納過程中的一項因素，至於市場如何預測並未具有特別重的份量。

若單純從數據去看，鮑爾所做的選擇其實非常簡單。經濟成長和失業率的發展一如Fed預測，所以利率也應該一樣。經濟成長明年確實會減緩，但Fed已預期到，而且也需要它。否則，失業率將從現在的3.7%再下滑至接近3%或更低，目前已處於過熱領域的勞動市場會更緊俏。

要求Fed停止升息的主要依據都是全球經濟成長步伐踉蹌、通膨率仍低於2%目標，以及股市下跌和殖利率曲線趨平，暗示經濟減緩將比經濟學家預測還嚴重。但鮑爾很清楚這些擔憂，這也是為何他調降經濟成長預測和減少明年預計升息次數的原因。但他並不認為市場有告訴他任何數據錯過的東西。他說：「從總體經濟觀點，沒有一個市場會是單一壓倒性指標。」

鮑爾大可以在未來升息次數上更模糊其詞，讓Fed處於準備好面對「市場才是對的、數據將往壞的方向大轉彎」的狀態。但鮑爾卻未選擇那樣做，原因是這對美國經濟和他本人來說很冒險，因為川普可能會要他為衰退負責。