全球吹降息風，優先擔保債抗震

評析：還真是矛盾的訴求...

你以為發生違約時，有優先擔保就不會賠錢嗎？別傻了！！

降息意味景氣轉差，這時根本不要碰高收益債，還管他是不是優先擔保！

全球吹降息風，優先擔保債抗震
2019/07/29 時報資訊 任珮雲

全球主要央行態度轉向鴿派，聯準會主席鮑爾近日重申將採適當措施以因應經濟下行風險，預期7月降息勢在必行，歐洲央行總裁德拉基亦表示，如果前景沒有改善，歐洲央行可能會實施額外的刺激措施。全球降息風即將吹起，也預示著經濟前景不確定性增高，而台灣投資人偏愛高收益債券基金，根據統計，2019年上半年美國高收益債券違約率微幅上升至2.7%，雖然仍低於20年平均3.7%，但投資人仍應留意經濟放緩帶來的違約率風險。

國泰投信債券投資部經理人王心怡指出，偏好穩健型資產的投資人，不妨將資產轉向有優先擔保順位的債券，可以說是傳統高收益債升級版，當違約風險發生時，優先擔保債回覆率高於其他債券，並且為第一求償順位，將有效降低違約時的損失，讓投資人更有保障。另一方面，優先擔保債券與一般高收益債相較，擁有較高票息率及較低波動率，提供全方位的保護。

具備高防護及較佳收益，又能擁有較低波動率，使得優先擔保債券受到投資人青睞，金融海嘯後，優先擔保債券快速成長，但因為券種珍貴，多半持有在法人手中，散戶因不得其門而入，參與度相對低。國泰投信自2018年5月推出納入「優先償債權」及「擔保品」投資策略的國泰主順位資產抵押高收益債券基金，提供散戶參與優先擔保債券的投資機會。

王心怡補充，展望未來，中美貿易戰仍有很長的路要走，仍將持續影響金融市場，而歐洲有英國脫歐風險，還有全球經濟趨緩疑慮升溫，未來市場波動勢必加大，此時優先擔保債券商品是非常適合持有的投資標的。

以國泰主順位資產抵押高收益債券基金（以新台幣計），今年以來至6月止，年化配息率介於4.73%~5.54%，提供投資人兼具收益與抗波動之債券投資標的。