投資等級公司債今年報酬已13%，WSJ：還有續漲空間

評析：投資等級債創下了至少近20年來單年最高報酬率(以彭博巴克萊指全球投資等級債指數來看)，實在太神奇了，過去20年來最高單年報酬率也不過8%多，今年以來一口氣飆出2位數的報酬率，非常罕見。

上過版主課的都知道，投資等級債向來是穩定的商品，想賺高報酬幾乎是不可能。雖說市場風險來臨時，投資等級債基於避險需求往往會有較好的表現，然而今年就算有風險，但絕不會有2011、2008及2000年時來得大。就算投資人擔心未來風險可能加大，但再怎樣也不致於有大過金融海嘯時的風險，投資等級債卻漲成這樣，真的大出意外。

不過話說會來，若根據文中的數據，投資等級債殖利率還高達2.84%，顯示投資等級債的價格也不算離譜，確實還有續漲空間。只是還能漲多少？就很難預料了...

投資等級公司債今年報酬已13%，WSJ：還有續漲空間
MoneyDJ新聞 2019-09-10 14:59:16 記者 郭妍希 報導

全球殖利率直直落，公司債在大舉資金搶入的激勵下，報酬水漲船高，分析顯示未來可能還有續漲的空間。

華爾街日報9日報導，ICE Bank of America Merrill Lynch指數顯示，投資等級公司債今(2019)年以來的報酬率已達13%，即將出現2009年以來最為亮眼的報酬。就在上週，農業機械設備製造商Deere & Co.才剛發售30年公司債、初始殖利率為2.877%，創美國公司債市場的歷史新低紀錄。

在全球央行持續降息的帶動下，公司債這波需求浪潮(尤其是信評較高者)也許還未結束。摩根大通數據顯示，在8月份的最後一週，歐洲投資等級公司債的發行量多達235億歐元(相當於259億美元)，為18個月以來最大單週發行量。大型企業甚至能以負利率出售債券，當中包括西門子(Siemens)。

在次級市場交易的美國投資等級公司債，風險溢酬還在上升中，已接近去年底的前波高，歐洲的風險溢酬也高於過去幾年的水位，顯示投資人對經濟仍然感到憂心。這可能代表，在投資人持續搜尋固定收益的環境下，公司債價格還有上漲空間，尤其是近來表現落後高風險債券的AAA或AA公司債。

眼見借貸成本愈來愈低，蘋果(Apple Inc.)已於9月4日決定重返債市、為2017年以來首見。

英國金融時報、華爾街日報4日報導，未具名消息人士透露，這次蘋果計畫發行總值70億美元、分為5種到期日的公司債，到期時間介於3~30年。

根據統計，美國4日有超過15家企業加入蘋果發行債券的行列，其中不動產投資信託(REITs)巨擘Simon Property Group出售了35億美元公司債，醫療保險公司Anthem, Inc.、可口可樂(Coca-Cola)也分別發行25億美元、20億美元的公司債。

美國銀行投資等級資本市場主任Andrew Karp表示，美國3日已有21家擁有投資等級信評的企業，發行了共計270億美元的債券。

ICE Data Service編撰的一項投資等級公司債指數，殖利率才剛在4日下滑至2.84%，創三年以來新低。