聯準會購短債 每月砸600億美元

評析：單看聯準會買短債好像沒太大問題，但每月買的金額高達600億美元就不尋常了。之如文中所言，這已遠遠超過市場的合理規模了！

QE3時每月購債規模也不過才850億美元，其中也只有450億是公債(其他是MBS)，而且還分兩階段才達到此規模，現在一口氣就衝到600億，然後又一再聲稱不是QE，反讓人覺得此地無銀三百兩。

確實單以短債來QE也不合理，那FED真正目的為何？目前看到從5月23日就發生的殖利率倒掛，上週五終於消失了。但這真是FED的目的嗎？若是，代價可真大，而且以人為力量讓殖利率轉正有意義嗎？一切有待時間說明囉...

聯準會購短債 每月砸600億美元
2019-10-12 23:08經濟日報 編譯陳律安／綜合外電

美國聯準會（Fed）將展開為期六個月的公開市場操作、每月購買600億美元國庫券，藉此注資至市場，以緩解資金短缺。

聯邦公開市場操作委員會（FOMC）11日宣佈，已指示紐約聯邦準備銀行從15日起，以每月約600億美元的速度買進短天期國庫券，並持續到明年第2季。

美國3個月期國庫券殖利率應聲重挫，從1.7%的高點降至1.62%，操作規模也令預期聯準會將更保守些的華爾街分析師大吃一驚。

美國銀行利率策略師艾瑟爾說：「他們（聯準會）奮力一搏，他們大力出擊，我想這是正確的行動」。

這項操作的目標是，將存在聯準會的銀行準備金至少恢復至上月的水準，之後由於市場流動性緊縮，短期借款成本陡升。

聯準會購買短天期債券，而不是更長期的債券，是為了與量化寬鬆（QE）做出區隔。聯準會強調，最新措施是「純粹的技術性舉措，以有效執行」利率政策，但並不代表央行的貨幣政策立場改變。

聯準會主席鮑爾上週稍早宣佈將買進短期公債，以恢復央行資產負債表的「內生性成長」，暗示聯準會購買債券的規模，將與債務成長同步。然而，這次操作的規模超過貨幣流通量成長。貨幣從4月起以每月平均增加56億美元。

道明證券全球策略主管米薩拉說，聯準會積極購債，這不只是為了內生性成長，而是建立緩衝準備金，這是件好事。