歷史經驗證明 美國總統大選前一個月股市回檔機率高 投資人這樣做可以持盈保泰

評析：今年恐怕會比過去幾年更激烈...

不但如此，甚至選後市場也不會立刻平靜...

歷史經驗證明　美國總統大選前一個月股市回檔機率高　投資人這樣做可以持盈保泰
永豐金證券投資顧問部 今週刊 2020-08-31 10:29

2020年8月25日美國S&P500指數再創歷史新高，收在3443點，自今年3月初的低點持續上漲至今，漲幅總計高達53.9%，以市場俗話來說就是「驚驚漲」三個字。

儘管美國始終深陷新冠肺炎肆虐，經濟復甦的腳步也令市場擔憂，但聯準會(FED)持續施行寬鬆貨幣政策，源源不斷的資金挹注，再加上美國S&P500已公佈的財報中，逾80%企業獲利超越預期，尤其科技產業表現優異，推升指數無限上檔想像空間，但歡樂Party總有個休息時間，灰姑娘總要在午夜時分前離開，這個關鍵的Timing(時機)或許就是11月將舉行的第59屆美國總統大選。

現階段兩黨總統參選人都已出爐，首先就民調而言，至8月17日，政治網站RealClearPolitics彙整全美各大媒體民調平均值，拜登以50%比42%的支持度領先川普，兩人差距8%，但美國特殊的選舉人票機制，贏得全民普選未必可以登上總統寶座，2000年就是一個最經典的例子，導致選舉結果不確定性甚高。

其次，兩人主要的政見政策，就經濟層面而言，明顯的差異在於稅制，川普表明企業稅從35%下調至21%，他自詡這是美國優先、獎勵製造業回流的重要誘因，而拜登反對川普減稅政策，主張公司稅由21%升至28%、富人稅從37%升至39.6%，儘管加稅政策會使企業獲利下滑，但長期經濟競爭力才是支撐股市發展最基本力量。

最後已經紛擾兩年的美中貿易戰，由於兩人對於中國都是偏向強硬態度，因此不論是誰當選，關稅措施立即取消的機率不大。

在11月3日大選日前，理論上來說，金融市場一定程度上會等待選後一切塵埃落定，觀察過去三屆美國總統選舉，以下半年S&P500指數為標的，焦點鎖定在9-10月份走勢，2008年有金融海嘯的環境因素，2012年衝高後震盪拉回，2016年則是盤跌走弱，市場整體來說沒有激昂的偏多表現。


指數拉高趁機降低持股　選後才有資金再進場

不過進入最後選舉倒數廝殺的10月份，市場轉向拉回修正，因此選前一個月市場氛圍或觀望，或退場，大選因素直接影響市場起伏，所以由過往經驗來看，隨著時間愈加接近11月份的總統大選，投資人必須要有一定的風險意識，尤其漲多環境之下增添一個拉回的理由也不無可能。

金融市場總是瞬息萬變，S&P500指數3月份暴跌，又以閃電般的速度走出新冠肺炎漩渦，疫情突襲引發的失土全部收復並締造新高紀錄，但謹慎小心總是沒錯，愈接近美國總統大選，市場出現回檔修正的可能性愈高，因此把握近期股市依舊維持活絡熱度，指數拉高陸續降低持股，等待選後局勢明朗才有機會再次進場。