評析：受訪文章，提供大家參考。
自由時報 2023/02/22 12:00
完整內容請見：https://market.ltn.com.tw/article/13939
去年再次發生1994年以來首見的股債雙跌(以標普500與彭博美國綜合債來看)，而且股債跌幅都達到兩位數，更甚1994年；而放眼今年開年以來，即便市場漲多跌少，日前IMF也上修了今年全球經濟成長率的預測，但實際成長率依然低於去年許多(IMF將2023年全球經濟成長率由2.7%上修為2.9%，但去年預估為3.4%)，經濟衰退的疑慮仍一直存在，讓投資人不免擔心，今年投資市場會不會如去年一樣開高走低。
南臺科技大學財務金融學系助理教授朱岳中也觀察到，在過往，當投資人對市場有疑慮時，往往轉進債市避險，但去年股債雙跌，就連向來最安全的公債跌幅都超過10%(註：彭博全球公債指數去年下跌13.59%)，聯準會還一再強調仍將持續升息。而在此市場多空不明之際，投資人又該如何尋求資金的避風港？
朱岳中表示，特別股向來是國人較少留意的金融商品，其屬性介於股票與債券之間。市場好時，有機會像普通股一樣股價上漲；平時不僅可以像債券收息一樣收取定額股息，當發行公司獲利好時，更可能收到更多股息，是進可攻、退可守的金融商品。可轉換公司債雖然也有類似特性，但近年市場利率多處於低檔，許多可轉債都是零息發行，這意味若沒有轉換的機會，投資人頂多只能保本，且以實際數據來看，多數時間特別股的報酬與風險也正好介於股票與債券之間。
南臺科技大學財務金融學系助理教授朱岳中也觀察到，在過往，當投資人對市場有疑慮時，往往轉進債市避險，但去年股債雙跌，就連向來最安全的公債跌幅都超過10%(註：彭博全球公債指數去年下跌13.59%)，聯準會還一再強調仍將持續升息。而在此市場多空不明之際，投資人又該如何尋求資金的避風港？
朱岳中表示，特別股向來是國人較少留意的金融商品，其屬性介於股票與債券之間。市場好時，有機會像普通股一樣股價上漲；平時不僅可以像債券收息一樣收取定額股息，當發行公司獲利好時，更可能收到更多股息，是進可攻、退可守的金融商品。可轉換公司債雖然也有類似特性，但近年市場利率多處於低檔，許多可轉債都是零息發行，這意味若沒有轉換的機會，投資人頂多只能保本，且以實際數據來看，多數時間特別股的報酬與風險也正好介於股票與債券之間。
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