美5月通膨升 降息蒙陰影

評析：連核心PCE都回升到2.7%了，川帝還要嘴硬說沒通膨嗎？

尤其這兩天傳出沒與美國談判完成的國家(多達100多國)關稅一率45%！若真是此數字，且看美國通膨要飆到哪！？

美5月通膨升 降息蒙陰影
2025/06/28工商時報

美國核心PCE

美國27日新公布的經濟數據，皆不如預期。尤其聯準會（Fed）偏好的通膨指標核心個人消費支出物價指數（PCE）5月年增2.7％，略高於4月和市場預期，使降息前景蒙上陰影。在此同時，5月消費者支出呈現1月來首次下滑，顯示關稅政策令消費者謹慎開支。

商務部經濟分析局（BEA）公布，5月PCE年增2.3％，高於4月年增2.2％，符合市場預期；月增率0.1％與4月一致，也符合市場預期。

但5月核心PCE年增2.7％和月增0.2％，高於4月和市場預期的年增2.6％和月增0.1％。

商務部同日公布5月個人所得與支出，個人所得月減0.4％，遜於4月的月增0.7％和市場預估的月增0.2％。個人支出月減0.1％，也不如4月的月增0.2％和預期的增加0.1％。

聯準會預期關稅將推升物價，但最新PCE報告尚未顯現衝擊。聯準會主席鮑爾日前赴國會作證時表示，6月和7月通膨報告，將能看出關稅的影響。市場密切關注下周的就業報告及7月中出爐的消費者物價指數（CPI），進一步觀察降息時機。

市場普遍預期聯準會在9月降息，根據芝商所FedWatch工具，交易員押注聯準會在9月例會降息的機率達73％，7月降息的機率為20％。