印度股市10年牛市告終 正遭遇複雜下跌風暴

評析：不知哪來的假新聞，錯誤資訊一堆！！

首先，印度是9年牛市(2016年起)不是10年。其次，短線因擔心川普關稅戰而出現的回檔，是否真意味牛市結束還言之過早。過去印度經歷過許多風暴也都挺過了，像2023年前首富阿達尼的假帳風暴，更讓印股波段(一個月左右)大跌近一成，更不要說2020年的新冠疫情，印股一度重挫超過1/3，不也都漲回來了？

會擔心外資撤資的，大概是近來才開始關注印度的新手！！所謂的外資撤資，對印度而言根本是家常便飯，多數外資都不知道進出印度多少次了！像可口可樂與福特都曾二出二進印度。尤其福特汽車，2021年才宣布退出印度，並把廠都賣給塔塔，結果去年9月就又重返印度，重啟在泰米爾納德邦的工廠了！

說新冠疫情期間湧入的投資小白「目前普遍面臨 10% 至 30% 的帳戶虧損」，更是鬼扯！自己拿印股走勢圖來看就知道，除非是去年下半年才進場的，或是買了特定個股，否則理論上都是賺錢的！！

說「印度股票估值仍偏高」，目前MSCI印度指數本益比約24倍多，是近五年的低點，並不算高。但若跟其他亞洲國家比，確實是高了些(PS.台股本益比目前約22倍，台股本益比在亞洲僅次於印度，是第二高)。但再對應到標普500本益比還超過30倍，那印股就不算高了。然而，印度去年GDP成長率高達約7%，台灣為4.3%，美國更只有2.8%，高成長率對應高本益比也是合理！

目前印度正值產業傳型(這大概是莫迪任內的第二次產業轉型，第一次是從服務業轉型為製造業，這次是打算從製造業再升級為科技業)，一但轉型成功，印度長線應該都還有不少機會。因此短線回檔，不失為進場機會！！當然，當下的川普風暴不知還會影響多久，是一大變數！

印度股市10年牛市告終 正遭遇複雜下跌風暴
鉅亨網編輯林羿君 綜合報導 2025-02-19 14:50在經歷長達十年的牛市後，印度股市正遭遇「風暴」，而這場風暴背後，是外資撤離、估值泡沫、監管失靈與散戶信任崩塌的複雜共振。

印度股市已連續數週下跌，一些指數現已進入熊市區間。由 30 檔成分股的基準股指 BSE Sensex 目前徘徊在 76,000 點，較去年 12 月中旬下跌約 7.5%，並較 2024 年 9 月創下的歷史高點 85,978 點下跌近 10,000 點。

小型股與中型股受創最深，BSE 小型股指數較高點下跌 21%，而 BSE 150 中型股指數則下跌 19%。

自去年 9 月以來，外國投資組合投資者（FPI）大幅撤資印度，且這一趨勢仍在持續。今年 1 至 2 月，流出規模就超 9,920 億盧比（約 114 億美元）。

《金融時報》分析報導，儘管印度市場近年來倚重國內共同基金透過「系統投資計畫」將家庭儲蓄導入股市，但市場結構性問題逐漸暴露。

新冠疫情期間湧入的 1.4 億散戶投資人，多為首次接觸股市「投資小白」，目前普遍面臨 10% 至 30% 的帳戶虧損。BSE 小型股指數 21% 的跌幅，使得透過「系統投資計畫」進入市場的家庭儲蓄大幅縮水。更危險的是，虧損引發的贖回壓力可能形成「下跌—贖回—再下跌」的惡性循環。

這場股市動盪正產生外溢效應。在莫迪政府力推「太空印度」計畫、向私人資本開放航太產業的當口，Skyroot Aerospace 等明星企業的 IPO 估值已遭市場質疑。更嚴峻的是，家庭財富縮水可能抑制消費復甦，印度零售信貸規模中，已有 7% 與證券抵押貸款相關。

國際基金經理人及機構投資人表示，印度短期內缺乏扭轉趨勢的催化劑。印度已知重大事件，如預算案、降息均已落實。即便在目前水平，印度股票估值仍偏高。再加上川

雪上加霜的是，普關稅政策與國際局勢帶來的不確定性，市場可能在好轉前經歷更糟糕時期。個股層面或許有獲利機會，但若無突發利多，整體下行趨勢或將持續數月。