外資買！美投資等級債連四月吸金、年漲幅緊追高收債

評析：根據彭博巴克萊指數來看，美高收債今年以來(至5/10)上漲8.25%，投資等級公司債漲5.69%，兩者還是有明顯差距。

外資買！美投資等級債連四月吸金、年漲幅緊追高收債
MoneyDJ新聞 2019-05-13 11:50:20 記者 陳苓 報導

市場動盪，美國企業債成了外國投資人的避風港。儘管美元避險成本仍高，外資卻持續進場。

嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，iShares iBoxx投資等級公司債券ETF(iShares iBoxx $ Investment Grade、代號LQD.US)，上週五(10日)上揚0.06%收118.86美元。今年至今LQD漲幅為5.35%。

追蹤垃圾債的iShares iBoxx高收益公司債ETF(iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund、代號HYG.US)，10日上揚0.28%收86.23美元。今年至今漲幅為6.33%。

路透社報導，外資追捧美國企業債，美國財政部數據顯示，今年1~2月外資買超美國企業債113億美元，一反去年11~12月的失血150億美元。EPFR Global數據也顯示，今年1~4月，美國投資等級債基金持續吸引外資流入。債市翻紅，主要是美國聯準會(FED)利率，預料會持續按兵不動。升息不利企業債，一旦升息，新上市的債券票息將隨FED利率上升，這會削弱舊債券的吸引力、減低舊債券價值。

美元避險成本自去年高點回落，但是仍處於相對高檔，外資不以為意，持續敲進。BNP Paribas Asset Management多元策略固定收益投資組合經理人Robert Brauns指出，美國是全球經濟的耀眼明星，去年成長穩健、財政輔助力道強大，吸引投資人加碼美國。

由於避險成本仍高，一些投資人選擇不做貨幣避險。美元續強，讓他們不只可獲得固定收益，還能從美元升勢中獲利。舉例而言，歐洲投資人若敲進美國債券，美元避險成本為3.1%。分析師估算，去除避險成本後，持有美國高收債的歐洲投資人，淨報酬為3.1%，僅略低於歐洲高收債的3.5%。