其實這幾天在多個媒體的訪談中都說過了，有興趣的可以自己去查，絕大部分的主動式基金(不論傳統的共同基金或ETF)持有台積電離原本的10%限制都還差遠了，就算提高到25%，試問有何意義！？這些基金會因此加碼買台積電嗎？這就好比原本就碰不到天花板了，現在再把天花板加高，有差嗎？？更久的未來不敢講，但現階段根本不可能！！Why？今年以來比台積電漲多的標的比比皆是，而且更小型，更好拉抬，沒事誰要買大牛股？
從今年以來基金績效就可以知道，績效最好的前10名基金持有台積電平均只5~6%，而主動式ETF有幾檔已經超過10%的，是因為這幾檔當初發行時就自我設限最多買50檔標的，因此原本就被允許可以買到30%(也就是說提高上限與這幾檔無關)，剩下的幾檔也都沒有買滿。更重要的是，主動式ETF平均持有台積電比重較高，但也因此績效較差(因為台積電漲幅明顯落後)，試問你是經理人的話，你會加碼再買台積電嗎？
再看到這幾天台積電法人進出：本周連三天外資都大賣超台積電，分別是周一18000多張，周二22000多張，今天再賣15000多張；許多人以為是外資趁投信加碼故意倒貨，但實際上投信只有在周一買進5200多張，周二、周三只分別買進800多與1002張！！若真預期有資金行情，投信不是應該趁現在先撿便宜嗎？尤其台積電連兩天回檔。特別是績效最好的這10檔主動式ETF，其中8檔這幾天都反而減碼台積電！合理推估，這幾天投信買的台積電可能是被被動式ETF買走了，因為許多散戶這幾天因為這消息都在加碼0050、0052，還說這是送分題，呵呵呵~~
特別注意到指標的00981A，這兩天規模持續暴增，今天已來到2369.8億，但今天台積電持股比重再進一步下降至8.92%，顯見981A並沒有因為投資人資金的湧入而多買台積電！
「台積電條款」引爆資金狂潮！神山飆上2330新天價 專家曝「拉積盤」三情境 這情況中小型股挫著等
2026.04.27 13:16 工商時報 方明
