歐洲垃圾債殖利率逼近美國公債！ECB若升息 金融失序?

評析：歐洲垃圾債殖利率逼近美國公債確實是很離譜的事，但連義大利、西班牙公債殖利率都還低於美國公債，德國更低到連0.5%不到(10年期)，垃圾債殖利率能不跟著低嗎？

一切原因當然都出在ECB的超寬鬆政策始終不願意放手，明明經濟成長率都已高於美國，但美國2015年以來已連升息四次，歐央卻始終維持負利率，甚至還持續QE，實在不懂德拉吉在想什麼！！

但岡拉克說ECB一旦升息，歐洲將會金融失序，就未免言過其實，除非ECB決定快速升息。

歷來升息都是正面訊號，沒有道理反而看衰市場。美國從2015年底以來重啟升息，股市漲了多少，大家沒看到嗎？甚至宣布要縮表了，市場也沒因此回檔。當下經濟狀況更好，金融市場也更穩健的歐洲，有何道理反而要因此看衰？

歐洲垃圾債殖利率逼近美國公債！ECB若升息 金融失序?
MoneyDJ新聞 2017-10-24 12:10:56 記者 郭妍希 報導

DoubleLine Capital執行長岡拉克(Jeffrey Gundlach)雖有「新債券天王」之稱，目前卻對債券不感興趣，還警告一旦歐洲央行(ECB)也決定調高利率，金融系統恐分崩離析。

Vanity Fair 20日報導，岡拉克在接受專訪時指出，管理債券雖是他的工作，但過去四年來，他並非真正的債券粉絲，建議投資人手上的配置最好不要太多。他並說，利率已經觸底，過去六年來一直在緩步上升，他現在的責任，就是幫助客戶走過山谷。


岡拉克特地秀出一張圖，直指歐洲「垃圾債」殖利率已逼近零違約風險的美國公債，這種奇怪現象，就是各國央行操縱市場的後果。

岡拉克認為，歐洲的利率，應該要比當前位置高出許多，一旦ECB總裁德拉吉(Mario Draghi)意識到這個事實，金融秩序恐將遭顛覆，這絕非好事。這也意味著，流動性會在2018年乾涸；全世界的股票和債券，如今都遭到人為膨脹，未來資產價格勢必會下降。

岡拉克曾在9月27日發表推文指出，美國2年期公債持續走高、9月27日站上多年以來的高點，看來障礙已掃除，未來將繼續大幅走升。他10月16日又指，2年期公債殖利率再度走揚，估計將突破1.56%；市場上一直有人在說，利率很低、所以標準普爾500指數的本益比還算可以，然而利率現在已經在往上拉高。

MarketWatch報導，報價顯示，紐約債市10月23日尾盤時，對聯準會(Fed)利率決策較敏感的美國2年期公債殖利率下跌1個基點至1.568%，仍在10年高附近徘徊。2年期公債殖利率上週跳漲8個基點，為9月15日以來最大單週漲點。公債價格與殖利率呈現反向走勢。