評析：查了一下歷史數據，美股要連四年二位數漲幅還真是不容易。
上次有連四年已經是1995年的事了，當時是連五年(1995~1999)上漲二位數漲幅。2003~2007也有連五年上漲，但只有2年漲幅為二位數。美股近50年來的最長連漲紀錄則是1982~1989的連8年，但其中有兩年(1984、1987)只漲個位數，且正好隔開。
個人倒不認為美國降息是美股上漲的必要條件，尤其美國經濟數據確實亮眼，降息反而是打臉自己。關稅問題早已鈍化，也不會是關鍵。
AI能否續熱確實很重要，但若有另一題材發光發熱，應該會更容易達到，目前看來最有機會的就屬太空熱了！
馬斯克已證實Space X明年將IPO，勢必會掀起相關熱潮。此外近來多國也開始積極發展太空產業，包含歐盟、英國、中國、俄羅斯、印度，乃至韓國、巴西甚至台灣都有動作。而且太空產業面向越來越廣，光Space X就涉足太空運載(代客射人造衛星)、衛星通訊(將連結地面行動通訊)、太空旅遊、太空算力等四個面向。川帝更已下令NASA為重返月球、甚至月球移民做準備(要發展太空農業)。
不只Space X將IPO，中國也有五家太空概念股(藍箭航太、天兵科技、星河動力、星際榮耀、中科太空)準備IPO。此外包含歐洲、中國、印度...也都在發展衛星通訊。俄羅斯則想在月球建核電廠，以發展月球基地...
如此多的題材，對應到近來包含美國與台灣多檔相關個股已經出現大漲，若能繼續燒到明年，那明年市場續漲就可期了！！
美股2026連四年衝二位數漲幅？策略師：要靠3條件到位
2025/12/25 17:55:53 經濟日報 編譯湯淑君／綜合外電
美股標普500指數2025年迄今漲幅已超過17%，延續2024年和2023年分別大漲23%和24%的氣勢。這波美股牛市從2022年10月起漲，主要驅動力包括人工智慧（AI）投資熱潮、聯準會（Fed）降利率，以及美國經濟在川普2.0關稅恐觸發衰退的疑雲下持續擴張。
展望來年，CFRA首席投資策略師史托瓦指出，2026年美股若要再現二位數漲幅，必須「所有引擎火力全開」。他預料未來一年市場將迎向多重逆風，「也許到頭來仍是表現比預期強的一年，但我不認為又會是大放異彩的一年」。他預測2026年底標普500指數可能落在7,400點，只比目前價位漲7%左右。
對照下，許多市場策略師看好2026年美股仍有二位數漲幅，例如德意志銀行估標普500指數2026年終目標價為8,000點，漲幅約16%。
多頭人士指出，美股年漲幅一連四年達二位數並非不可能，但有賴三大條件配合。
一、企業盈餘強勁成長
美國企業盈餘展望樂觀是其一。LSEG訪調分析師的共識預測顯示，標普500企業2026年盈餘估值15%，延續2025年紮實成長13%的趨勢。
隨著財政刺激和寬鬆貨幣政策協助撐起經濟和消費者支出，盈餘成長可望擴及各行各業，而不是僅局限於一小撮科技公司。
成員包括輝達、蘋果、亞馬遜在內的「七大巨頭」科技公司，2024年獲利成長37%，標普500其餘成分股僅成長7%。2026年的差距可望大幅縮小：「七大巨頭」盈餘估增23%，「標普493」盈餘增幅可望提高到13%。
Man Group首席市場策略師胡伯說：「標普500其餘493家公司，若盈餘成長大多能改善，顯然有助美股明年獲致二位數報酬率。」
獲利成長至關重要，否則股票估值難以再超越此刻已很高的價位。
二、AI投資熱潮後勁十足
AI投資熱潮是2025年美股迭創新高的一大驅動力，龐大的AI基建支出和AI應用可望供不應求的樂觀展望，使AI概念股漲勢銳不可當。最近，巨額AI資本支出投資報酬展望令人起疑，已削弱科技股和其他AI相關個股，這種情況可能延續到2026年。
LPL Financial首席股票策略師布克賓德表示，如果企業原本規劃的資本支出開始縮手，市場對AI投資將產生回報失去信心，那麼，美股2026年也許會大致走平，甚至小幅下滑。
三、Fed進一步降利率
另一個關鍵因素，是美國經濟成長必須趨緩得足以平抑通膨、為Fed多次降息鋪路，但同時不至於急轉直下到陷入衰退。聯邦資金期貨價格顯示，投資人預期2026年Fed至少會再降息兩次、每次降1碼（0.25個百分點）。Fed在2024年和2025年合計已降利率1.75個百分點。
PNC Financial首席投資策略師馬永宇說：「我期待的最大驅動力，或許是Fed維持鴿派立場。」
投資人將密切關注美國總統川普2026年初宣布的Fed新任主席人選，從中觀察Fed利率政策是否進一步朝「鴿派」傾斜，並關切Fed決策獨立性是否禁得起考驗。
其他變數可能左右市況
2026年是美國期中選舉年，選出新國會將給政局帶來不確定性，以往每逢期中選舉年，美股表現通常低於水準。史托瓦指出，在期中選舉年，標普500指數平均只上漲3.8%，比總統四年任期其他三年平均11%的漲幅遜色。
關稅仍是變數。川普2.0關稅在2025年初期曾掀起市場劇烈動盪，後來隨著部分關稅延後實施、稅率調降、甚至取消，關稅不再是左右美股市況的頭號問題。話雖如此，後續發展仍值得關注。
世界兩大經濟體的關係變化，也可能左右2026年美股走向。
馬永宇認為，美中關係若有突破，可能是觸動美股大漲的意外驚喜。他說：「美中關係其實有可能出現突破，那可能是好的催化劑，市場預期尚未反映這一點。」
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