AI股大逃殺！甲骨文血崩近50％內幕曝光 專家曝「這尊救世主」能救全村？

評析：美光不單是全村的希望，還是台美兩村的希望！

昨天美光因財報亮眼，美股盤後大漲近11%，帶動今天台股記憶體概念股表現相對亮眼。但若今晚美光若不能守住漲勢，而是開高走低的話，明天台股就麻煩了...

此外今天台股表現比日韓股相對強勢，不是台股特別強又勇，而是政府基金大舉護盤，否則外資四天賣超1678億，台股連跌四天，累積跌幅卻還不到3%，真的是政府護盤有功！！

AI股大逃殺！甲骨文血崩近50％內幕曝光 專家曝「這尊救世主」能救全村？
2025/12/18 中時新聞網 吳美觀近日美國關鍵人工智慧（AI）概念股賣壓湧現，股價持續下探，其中導火線被認為是甲骨文（Oracle）一項大型資料中心計畫出現變數，使市場對AI基礎建設過度擴張的疑慮再度升溫。知名半導體分析師陸行之指出，儘管甲骨文與博通（Broadcom）近期財報表現亮眼，但市場反應卻逆勢向下，全球記憶體三大廠美光則扮演臨時「救世主」，但短期內美科技股與半導體股能否扭轉跌勢，取決於投資人對AI泡泡破滅說是否買單。

藍貓頭鷹退出融資 市場質疑債務

據《金融時報》等外媒報導，甲骨文（Oracle）在資料中心建設上的主要合作夥伴藍貓頭鷹資本（Blue Owl Capital），原本計畫為位於密西根州、總投資額高達100億美元的資料中心提供融資，但最終計畫破局。知情人士透露，主要原因在於市場對甲骨文債務水位與資本支出規模存在疑慮。

儘管甲骨文隨後否認相關說法，強調資料中心建設仍按計畫推進，但市場信心未能回穩。甲骨文股價於周三（18日）重挫5.4%，收在178.46美元，距離9月中旬創下的歷史高點，累計跌幅已約45%。

華爾街喊話：甲骨文股價已反映最悲觀情境

Evercore ISI分析師馬特納（Kirk Materne）認為，市場過度聚焦甲骨文資料中心的建設時程，對公司長期估值影響相當有限，股價已反映最悲觀情境，並完全回吐先前宣布與OpenAI達成3000億美元合作後的漲幅。他直言，投資人持續糾結擴產進度並不合理。

然而，市場負面情緒仍未消散。Hennessy Funds 投資組合經理維恩（Josh Wein）指出，市場正在重新檢視甲骨文與OpenAI合作案的合約約束力，特別是資料中心何時完工、何時啟用及何時開始貢獻現金流，這些都難以精確掌握，但他仍認為市場的憂慮被過度放大，並直言甲骨文當日股價重挫是「過度反應」。

美光財報成救火隊 AI泡泡是否破滅成關鍵變數

陸行之在臉書發文指出，甲骨文與博通即便繳出不錯的財報成績，股價仍遭市場反向修理，加上周一的「震撼教育」，整個美國AI半導體與科技供應鏈持續回檔，就連亞馬遜傳出可能投入100億美元參與OpenAI這個永動機超槓桿引擎，也未能為市場止血。

他表示，相較之下，美光財報表現亮眼，第四季營收季增21%、年增57%，明年第一季展望更大幅超越市場預期，毛利率與獲利預測同步跳升，臨時扮演市場「臨時救世主」，帶動盤後股價反彈。陸行之認為，未來幾天美國科技與半導體股能否扭轉跌勢，關鍵仍在投資人是否開始認真「買單」AI泡泡破滅的說法。