美股今晚恐危險？「223兆魔鬼炸彈」引爆 華爾街驚悚坐不住了

評析：先不要自己嚇自己，雖然到期合約金額高，還要先了解這些合約是會被結算還是會轉倉？

若多數轉倉(換到更久以後到期的合約)，自然啥問題也沒。就算是要平倉 (Close Position) 結算，也要看是多倉(Long position，也稱長倉)還是空倉(short positon，也稱短倉)居多？如果多倉居多，反而是市場會大漲；就怕空倉居多...

以盤前電子盤來看，目前都是小漲小跌，看不出來有大事要發生...

美股今晚恐危險？「223兆魔鬼炸彈」引爆 華爾街驚悚坐不住了
2025/12/19 中時新聞網 吳美觀

美股四大指數周四全面收紅，但市場情緒並未因此放鬆。華爾街交易員正屏息以待，一場可能前所未見的市場震盪。高盛最新統計指出，美股將在19日（周五）迎來史上規模最大的「四巫日」，當天到期的期權合約名義價值高達7.1兆美元（約新台幣223.8兆元），刷新歷史新高，也讓市場焦點集中在標普500指數能否守住6800點關鍵多空分水嶺。

史上最大四巫日來襲

CNBC報導，「四巫日」是股指期貨、股指選擇權、個股期貨與個股選擇權同日到期的特殊交易日，每年僅出現在3月、6月、9月與12月的第三個星期五。由於大量衍生性商品集中結算，往往伴隨成交量暴增與行情劇烈波動。

高盛數據顯示，此次到期的7.1兆美元合約中，與標普500指數相關的合約規模最大，名義價值約5兆美元，另有約8800億美元來自個股選擇權。整體金額相當於羅素3000指數總市值的10.2%，對市場流動性與短線走勢具有不容忽視的影響力。

分析人士指出，巨量期權到期可能帶來兩種截然不同的結果：一方面，結算與避險調整可能放大波動；另一方面，選擇權部位集中，也可能形成所謂的「釘住效應」，短暫壓抑價格波動。

標普500指數6800點成多空生死線

KKM Financial創辦人兼執行長吉爾伯格（Jeff Kilburg）直言，當天成交量勢必遠高於常態，6800點是極關鍵的行使價位，多頭能否守住，將左右市場能否延續今年以來的上升趨勢。

從技術面觀察，選擇權分析機構SpotGamma指出，標普500目前位於6700點至6900點之間的「伽馬壓力區」。若指數能成功收復並站穩6800點上方，將被視為啟動「聖誕老人行情」的重要訊號。

策略上，SpotGamma建議，看多投資人可考慮12月31日到期、接近6900點的看漲期權價差；偏空者則可選擇明年2月或3月到期的看跌期權，以降低假期期間時間價值快速流失的風險。

標普500指數今年以來累計上漲約15%，周四（18日）當天上揚0.79%，收在6770點。