中國央行四個多月來再度普降存准率0.5個百分點穩經濟寬鬆貨幣仍是必選

評析：中國持續降息降準本就在大家預期中。

一如文中所言『政策用得太多，效應會遞減』，事實上近幾次的降息降準都已對市場起不了作用，甚至負面反應多過正面！

今天上證一開盤就下挫，盤中一度來到1/27的前低2638點的位置，差點就又要再創新低！收盤前拉高了近50點，但終場還是大跌了2.86％，深證勉強守住9000點整數關卡，但也已接近1/27前低的8986點，終場更大跌近5％！

中國央行四個多月來再度普降存准率0.5個百分點穩經濟寬鬆貨幣仍是必選（更新版）
2016年2月29日星期一18:52 BJT 

路透北京2月29日- 時隔四個多月，中國央行再度宣布普降存款準備金率。分析人士指出，在人民幣匯率相對穩定之際適時降準，釋放流動性對沖外匯占款下降，同時也利於穩經濟增長，而年內仍有持續降準可期。

中國央行週一決定，自2016年3月1日起，普遍下調金融機構人民幣存款​​準備金率0.5個百分點，以保持金融體系流動性合理充裕，引導貨幣信貸平穩適度增長，為供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。

此次下調之後，中國存款準備金率為17%。

“貨幣政策全面放鬆只會遲到不會缺席。無論匯率如何，無論短期放多少銀子。​​邏輯是經濟很差。外部環境只是次要矛盾，主要決定變量還是增長與穩定。”中信建投證券宏觀債券首席分析師黃文濤表示，預計全年降準5次以上的判斷未改變。

申万宏源首席宏觀分析師李慧勇則稱，這週每天都有巨量的逆回購到期，要么續做，要么對沖，央行採取下調存准率來對沖。一方面告訴大家以國內貨幣政策獨立性為主，需要降準降息會毫不猶豫，另一方面確實會加大人民幣貶值壓力，但這本身不能兩全。

“供給側管理要釋放風險，要有人付代價，寬鬆貨幣是不容置疑，還是覺得全年1-2次降息，還有5次降準。匯率彈性增加是大概率的，短期還有貶值壓力。 ”他稱。

中國央行上周稱，鑑於對中國和全球經濟當前形勢的看法，貨幣政策是處於穩健略偏寬鬆的狀態，還要不斷觀察，適時動態調整；中國正在完善貨幣政策框架，逐步從數量型調控為主轉向價格型調控為主；對於可能的經濟下行風險，目前中國仍有一定的貨幣政策空間和多種貨幣政策工具。

央行行長周小川此前表示，貨幣政策用得太多，效應會遞減。不要寄予貨幣政策過高期望值，要更多使用財政政策和結構性改革政策；利率會在貨幣政策轉向價格型工具過程中起到重要作用；目前，利率走廊還在建設過程中，走​​廊中間值更多依靠公開市場操作