礦業將苦盡甘來？分析師：尚未到底 且看3月中國是否有好消息

評析：苦盡就一定甘會來嗎？

原物料跌到這裡，確實已跌無可跌，但要說會就此反彈，倒也未必有太大空間。中國的需求無疑是關鍵，但當前中國已無重大建設的規劃（十三五計畫多是政策與產業重點方向的規劃，少重大建設），加上過去的過度生產與建設，一堆庫存都還有待消化，要指望中國再有大需求，無異緣木求魚！

礦業將苦盡甘來？分析師：尚未到底 且看3月中國是否有好消息
鉅亨網李家如 綜合外電　　2016-02-18  18:35　

大宗商品價格大跌，讓過去一年來礦業走得格外艱辛。不過近來礦業類股大漲，是否代表苦日子即將告終？

《CNBC》報導，中國經濟成長速度減弱，是影響大宗商品走勢的關鍵因素。自 2015 年 4 月以來，歐洲 Stoxx 600 基本資源行業已跌掉 44% 左右。不過，本週三資源行業確實出現強勁反彈，暴漲 8%，全球股市礦業類股更在油價勁揚之下應聲大漲。

過去這段時間，礦業與能源業者努力削減成本與縮減產量應變，但情勢依舊艱辛。VSA Capital的資深礦業分析師Paul Renken指出，雖然生產商近期已改善獲利，但這些公司仍處在風暴當中，尚未來到底部。

礦商英美資源集團 (Anglo American PLC)(AAL-UK) 與力拓 (Rio Tinto)(RIO-AU) 近來都已公布去年年度虧損，其他礦企也將陸續公布去年全年財報。如今礦企都在進行新的重組與開支計畫，以英美集團為例，該集團將進一步進行資產出售和成本削減計劃以降低負債，應對大宗商品價格的大幅跌勢。

值得注意的是，中國因素才是接下來該產業是否能邁向復甦的重要關鍵。中國將在今年 3 月全國人大與政協兩會後，正式公布十三五規劃綱要，作為未來五年的政策綱領。

Investec 礦業分析師 Marc Elliott 指出，若中國在這當中有甚麼特別讓人驚喜的地方，大宗商品價格復甦極可能跟著到來。但若工業活動持續走弱，就會破壞這項契機。他強調，現在要斷定礦業類股是否已觸底還為時過早。

CMC Markets 市場分析師 Jasper Lawler 則指出，劇烈波動是築底的一部分過程。以長期水準看來，基本資源類股遍布機會，但在未來12個月繼續向下的風險依舊存在。