〈財報〉輝達業績超預期 估2028財年營收增70% 盤後一度漲5%
鉅亨網編譯陳又嘉 2026-08-27 06:15
人工智慧(AI)晶片龍頭輝達(Nvidia)(NVDA-US)周三(26日)盤後公布2027會計年度第二季(截至07/26)財報，業績亮眼，並給出高於市場預期的營收預測。受公司財測帶動，盤後股價一度上漲5%。
輝達位居AI產業核心，並在AI熱潮推動下快速成長。該公司的晶片被用於打造及服務最先進AI模型，而輝達也增加透過擔保及其他安排提供財務支持，讓新的AI資料中心能夠取得融資並興建。
黃仁勳在財報新聞稿中強調AI產業格局發生的劇烈變化。他表示，AI「已經到達轉折點」，並指出，需要大型GPU叢集的公司數量已經大幅增加。
黃仁勳表示，「去年這個時候，只有一家實驗室在推動整個建設。如今，我們正處於新一代AI實驗室與新創公司的黃金時代，多個尖端實驗室正在同步擴大規模，開放模型生態系蓬勃發展，實體AI也開始上線——美國及全球各地都保持強勁動能。」
距離OpenAI推出ChatGPT已近四年，輝達依然呈現驚人的成長，最新一季營收較一年前的467億美元增加逾一倍。
財務長Colette Kress在與分析師的電話會議中表示，輝達預期2028會計年度營收將成長70%，而分析師原本預期為44%。Kress表示，客戶的預測「顯示我們明年的成長將翻倍」，但她也表示，公司財測已反映供應限制。
Q2 財報關鍵數據 v.s. LSEG預估
營收：962.2 億美元 v.s. 921.7 億美元
調整後EPS：2.22 美元 v.s. 2.10 美元
第二季淨利潤較去年同期的247.6億美元、每股1.87美元，增加逾一倍至539.5億美元，或每股2.22美元。
不過，在經歷歷史性的三年漲勢後，投資人今年對輝達股票的熱情有所降溫，截至周三收盤，股價今年僅上漲13%，略優於那斯達克指數。雖然公司業務持續強勁，但來自超微(Advanced Micro Devices, AMD)、Google(Google)等公司的競爭正在逼近。此外，全球記憶體短缺仍無緩解跡象，輝達也面臨持續攀升的記憶體成本。
財測超越市場預期
輝達表示，預計本季(第三季)營收將達1,080億美元，正負浮動2%。分析師原本預期為1,042億美元。
根據輝達，這項展望不包含來自中國的資料中心銷售。
資料中心營收
輝達公布資料中心營收達890億美元，超越StreetAccount預期的863.3億美元，年增117%。
目前輝達92%的營收來自資料中心部門，其中包括市場領先的AI晶片營收。
輝達第二季總營收較去年同期成長106%。
雖然輝達仍依賴少數幾家大型網路公司——即超大規模雲端服務商(hyperscalers)——貢獻相當大比例的營收，但其他業務正逐漸加速。
輝達的AI雲端、工業及企業(ACIE)客戶第二季貢獻403億美元營收，年增138%。超大規模雲端服務商營收則增加逾一倍，達487億美元。
毛利率維持75% 預計Q4觸底
輝達毛利率連續第二季維持在75%，對一家硬體公司而言是驚人的水準，但隨著記憶體與晶圓等零組件價格上漲，毛利率正面臨壓力。
輝達表示，第三季毛利率將降至74%。
輝達預計毛利率將持續下滑，並在2027會計年度第四季觸底，介於71%至72%之間，部分原因是記憶體價格上漲。
財務長Kress表示，「我們希望直接說明這點，而不是讓它一直成為一個懸而未決的問題。如今的記憶體供應短缺，很大程度上正是由AI基礎設施建設本身所推動。」
投資收益增加
輝達第二季淨利潤中包含78億美元的股權投資收益，上一季則為159億美元。
這家晶片製造商已對包括英特爾(Intel)與SpaceX在內的公司進行大筆投資。
中國銷售仍微乎其微
輝達去年底獲得美國政府批准，可以向中國銷售部分較舊晶片，但在中國的銷售進展緩慢，目前也不清楚中國政府在多大程度上批准這些晶片進口。
財務長Kress在書面評論中表示，這些晶片的出貨量占公司資料中心營收不到1%。
供應採購承諾大幅增加
輝達表示，第二季的供應採購承諾金額從上一季的1,190億美元增加逾一倍至2,790億美元，「主要與記憶體採購有關」。
公司表示，「我們持續在供應、基礎設施及合作夥伴生態系各個層面進行策略性承諾，以掌握未來龐大的成長機會。」
260億美元股票回購
輝達表示，第二季在股票回購與股利方面支出260億美元。公司5月曾告訴投資人，已額外授權800億美元的股票回購額度。公司同時計劃發放每股25美分的股利。
近年來，隨著營收與自由現金流持續擴大，輝達也逐步提高資本回饋的規模。
沒有留言:
發佈留言