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2019年2月18日星期一

違約頻傳、業績惡化!陸企美元債利率1年揚升逾200基點

評析:去年中國企業債違約家數是2017年的2倍多,來到118件(2017年為44件),違約金額達到1154.5億人民幣,是2017年的337.5億的3.42倍。而去年中國共有5.34兆債務到期,違約1154.5億,換算起來違約率約為2.16%,

對比美國,根據惠譽的統計,美國垃圾債(高收益債)的違約率由2017年的2.4%降到2018年的1.7%(若以整體企業債來計算,違約率勢必更低)。

一消一長,顯然貿易戰已明顯衝擊到中國債券市場!!

違約頻傳、業績惡化!陸企美元債利率1年揚升逾200基點
MoneyDJ新聞 2019-02-18 08:52:08 記者 蔡承啟 報導

日經新聞17日報導,中國企業在籌措美元資金上正陷入苦戰,其最近3個月的美元計價公司債的發行利率平均值揚升至7.8%、1年來(1年前為5.6%)上揚逾200個基點,且公司債到期期限也縮減了0.7年(2018年12月-2019年2月期間的平均到期期限為2.6年、而1年前同期為3.3年),也就是說,即便陸企支付更高的利率、也只能籌措到比之前更短期的資金,而若調度成本持續揚升,恐壓迫業績、資金調度,可能將成為中國經濟的新負擔。

上述結果是日經新聞統計2016年以後、總部設在中國的企業所發行的約400支公司債所得(不含銀行發行的債券)。

報導指出,陸企美元債發行利率揚升主要有2大要因。一為中國國內頻傳公司債違約。2018年以人民幣計價的公司債違約額超過1,200億元人民幣、今年來(截至2019年2月中旬為止)也超過100億元人民幣。

一為在景氣減速、美中摩擦背景下,導致企業業績惡化,也推升利率揚升。在上海、深圳市場掛牌的3,600家企業中,2018年純益陷入衰退的家數達約1,100家、其中400家陷入虧損。

根據野村國際的推算,截至2020年末為止,陸企每季平均將有超過330億美元的美元債將到期。

根據國際清算銀行(BIS)指出,截至2018年9月底為止,中國擁有超過5,000億美元的美元計價債務。

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