吃到景氣紅利 餐飲業Q1超亮眼 真正挑戰卻還在海上
2026-05-19 09:00 聯合報 ／ 記者林海
2月底美伊戰爭爆發以來，全球景氣動盪，但台灣餐飲業第一季表現超亮眼，營收與獲利頻創新高。業者指出，除了因為股市獲利最先反映在聚餐消費上，很大一部分是因節慶與景氣紅利，第二季起要觀察原物料、人力成本與高基期壓力，能不能延續到下半年，才是真正考驗。
多家上市餐飲 獲利創歷史新高
根據經濟部統計，台灣餐飲業今年第一季整體營業額達到2837億元，年增3.8%，多家上市餐飲業獲利更是創下歷史新高。
其中，王品集團第一季營收65.2億元、獲利4.2億元、EPS（每股盈餘）5.04元，漢來美食第一季營收19.88億元，獲利2.48億元，EPS更高達5.87元，饗賓第一季營收35.86億元，獲利3.14億元，EPS為5.16，三家企業都是單季賺進半個股本。
此外，豆府的首季營收10.96億元、獲利1.09億元，EPS4.08元，八方雲集營收22.6億元、獲利2.37億元，EPS也達3.56元。
連假多景氣旺 反映到外食需求
餐飲業突出表現的背後，業者表示，反映的不只是春節檔期，更是台灣內需消費韌性，AI景氣帶動財富效果、外食化深化與連鎖品牌展店，共同撐起餐飲榮景。
業者指出，今年農曆春節時間點和去年不同，很多聚餐、宴席、家庭外食需求集中在1月提前反映，這對連鎖餐飲、飯店宴會、外帶年菜的拉抬特別明顯。
此外，業者也說，台灣整體景氣比預期強，帶動消費信心，更關鍵的是，股市不斷創新高也是強勁的動能，獎金、所得增加後，最先反映的常常就是聚餐變多、升級消費，民眾願意吃更貴，景氣好時，民眾對餐飲消費的心理門檻會下降，而餐飲是最容易被財富效果推升的內需產業。
此外，採多品牌策略的業者都持續擴店，店數增加，營收自然會成長，業者表示，這幾年台灣餐飲很典型的模式是靠展店維持營收成長，而不是只靠既有店翻倍成長，所以很多同業第一季漂亮，背後有相當成分來自展店貢獻。
第二季迎挑戰 原物料漲價浮現
但這樣的榮景要延續到第二季，甚至是下半年雖有機會但並不容易，背後仍有些隱憂。漢來美食表示，第二季一向是餐飲業慣性的淡季，因為國人要報稅且重要節慶較少僅有母親節國人有外出慶祝聚餐的需求，清明和端午較少聚餐慶祝。
王品則指出，第二季餐飲業看起來仍是利多趨勢，主要受惠於「月月有連假」，及消費市場因為股市暢旺帶動的聚餐效應，產業動能依然強勁，剛過去的母親節假期，當周強勁的消費力道，甚至延續到整個5月，6月又即將迎來端午連假，可望帶動第二季整體營收及獲利
此外，雖然各家業者持續展店，但漢來美食表示，餐飲業共同的隱憂就是人力短缺，只能盡量培植中、低階人員更多職能，以期能派任至新展分店擔負管理職務，並妥善運用各方面人力資源如學校、派遣、兼職等，使新開出的分店能順利營運。
王品也認為，台灣餐飲業第二季有幾個必須警惕的結構性挑戰，首先，「高人事、高食材、低毛利」的現象已經成為常態化，成本端的壓力從「短期波動」轉為「結構性負擔」，此外牛肉、咖啡、乳製品、糖的漲幅位居前列，特別是牛肉因供應緊張與飼料成本上升，價格處於歷史高位，都是營運上的壓力。
饗賓則認為，第二季與下半年的整體市場仍有機會維持穩健，但也必須留意幾項潛在挑戰，包括整體消費市場的不確定性以及市場競爭持續加劇，不過只要品牌能持續提供超越消費者期待的產品與體驗，仍然有機會在變動環境中維持成長動能。
美伊戰事未解 能源成本恐大增
王品更說，「川習會」結束之後，川普警告伊朗，如果德黑蘭不盡快與美國達成和平協議，「他們將會蕩然無存」，區域戰爭可能再次擴大，荷莫茲海峽持續封鎖，恐怕將使得原物料的運輸成本繼續攀升，加重業者的食材負擔。
業者表示，現在政府大幅吸收油價漲幅，因此通膨的壓力還不算非常沉重，但大家都知道，「不是沒影響，只是還沒影響」，一旦油價反映真實情況，而電價也調漲，成本大增後只能漲價，將進而影響荷包縮水的消費者上門用餐意願，現在的榮景很可能就像泡泡一樣破滅。
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