Fed升息1碼 釋三大利多

評析：升息本來就是利多訊號，哪有什麼「讓利空變利多」的事！在進來的演講與課程中就多次提到，就怕美國不升，不升才是大利空！

過去美國遲遲不敢升就是因為擔心經濟不好，現在敢升了，就是在昭告世人美國經濟在復甦了，當然是個利多！若又突然不升，必定有不為人知的經濟問題，那鐵定又引發市場疑慮！！

升息就是在讓QE退場，哪有啥「量化寬鬆（QE）政策暫不考慮退場」。升息除了在緩解通膨問題外，也藉由回收資金讓早已有泡沫疑慮的金融市場消消氣，意義上就是在讓QE退場，只差沒明說而已。不明說的目的是在怕市場會擔心資金流失，所以只能做不能說。

「忍受通膨率短暫升破2%」，是因為當下經濟不夠好，不能快速升息。尤其有2003~2006年的前車之鑑，這次一定得慢慢來。

Fed升息1碼 釋三大利多
2017-03-17 04:12經濟日報 編譯任中原／綜合外電

美國聯準會（Fed）15日一如預期升息1碼至0.75至1%，但暗示將維持「逐步」升息步調。專家指出，Fed這次決策共釋出三大利多，帶動全球股市大漲、美元重貶，也讓美國總統川普更放心。

Fed這次決策與葉倫談話所釋放的三大利多，分別是維持今年將升息3碼的預測、量化寬鬆（QE）政策暫不考慮「退場」，以及能忍受通膨率短暫升破2%的目標。市場原本擔心Fed會提高今年升息次數預估到四次、官員可能討論縮減資產負債表，以及無法忍受通膨率升破2%。

投資人的這三大疑慮完全消弭後，讓升息從利空變為利多，帶動美國公債殖利率不升反降，全球股市漲到歷史高點，美元匯率重挫，也使偏好弱勢美元的川普更放心，並帶動金價及油價上漲，演出一場皆大歡喜的升息喜劇。

最新公佈的Fed官員利率預測點陣圖顯示，今年將升3碼，中位數維持在1.4%，並未提高到4碼，令投資人鬆一口氣；明年底的利率中位數預估也維持在2.1%，即明年也將再升息3碼。

Fed預測，今年實質國內生產毛額（GDP）成長率中位數為2.1%，失業率中位數為4.5%，個人消費者支出（PCE）通膨指數為1.9%，都與去年12月的預估相同。Fed僅核心PCE指數預估中位數上調0.1個百分點，為1.9%。

主席葉倫在會後記者會的發言中，最令人意外者，當屬她說Fed願意容忍通膨暫時超過2%目標，並有意使寬鬆政策維持「一段時間」。2%是目標，不是上限。

葉倫表示，今天決定升息「並不表示我們對經濟展望或貨幣政策的適當路徑有了新的評估」。企業與消費者信心雖增強，但尚未真正轉化成加速投資及支出。

葉倫表示，財政政策改變的時機、規模及特性，仍很不確定。