新興市場股市Q1表現完勝已開發市場 空頭已是蠢蠢欲動

評析：新興市場預估今年經濟成長率將由去年的4.1%成長到4.5%，但成熟國家僅有1.6%上升到1.9%。而MSCI新興市場指數目前本益比僅15.11倍，以成熟國家為主的世界指數已來到22.55倍，新興市場有漲太多嗎？自己判斷囉...

新興市場股市Q1表現完勝已開發市場 空頭已是蠢蠢欲動
鉅亨網新聞中心※來源：彭博資訊2017/03/30 17:450

第一季度即將結束，統計結果已經出爐：新興市場將輕鬆獲勝。

開發中市場股票今年已給投資者帶來了 13% 的回報，是已開發市場的兩倍，創下 2012 年以來最佳開局。 一個衡量新興國家本幣債券的指數上漲 7.4%，比彭博巴克萊全球固定收益指數高出兩倍。如此強勁的漲勢已經讓賣空者開始大舉增持空頭頭寸。

多頭陣營包括 Research Affiliates 首席投資官 Chris Brightman，他去年發表了有先見之明的建議，預言了股市的大漲。他認為甚至還可以進一步看漲：新興經濟體成長開始反彈，交易勢頭向好。

下圖顯示，在本月早些時候發生短暫偏離後，衡量市場動能的技術指標 DMI 已回到股市看漲形態。代表多方的綠線已經與代表空方的紅線越離越遠。

「中長期形勢依然完好，主要是因為你能夠以極低廉的價格買入新興市場股票，」Brightman 在接受彭博電視採訪時說。Research Affiliates 為基金管理公司提供顧問服務，客戶包括太平洋投資管理有限公司 (Pimco)、景順和嘉信理財等。

2016 年 2 月，就在漲勢啟動之際，他建議買入新興市場股票，將開發中國家資產稱為「十年一見的機會」。雖然現在股價已經不像 14 個月前那麼低廉，但 MSCI 新興市場指數基於預估收益的本益比為 12.3 倍，低於 MSCI 全球指數的 16.6 倍。