邊境市場再起 四新星聚光

評析：邊境市場風險高，資訊又少，既便有興趣，也留意淺嚐即止...

邊境市場再起 四新星聚光
2018-02-24 00:14經濟日報 編譯余曉惠／綜合外電

規模7,000億美元的邊境市場重新獲得追求高報酬的投資人青睞，資產管理專家點名的四個首選標的國家，分別是緬甸、迦納、越南、阿根廷。

邊境市場的股市和國際金融市場連結薄弱，較不易受到市場波動影響，總市值得以在1月超越7,000億美元、為十年來首見。EPFR全球公司的資料也顯示，截至去年底，邊境市場基金的價值達到185億美元，比起2010年增加逾一倍。


圖表／經濟日報提供

Auerbach Grayson證券公司共同創辦人格雷森（David S. Grayson）說，邊境市場「就像是新的資產類別」，固然有流動性不足等問題，但投資人更看好其優於已開發國家的經濟成長展望。國際貨幣基金（IMF）上月預測，低所得的發展中國家今年有望成長5.3%，是先進國家的兩倍不只。

格雷森表示，緬甸就像30年前的越南，逾5,000萬人口中有為數可觀的年輕人才，且三年內手機普及率可望從1％衝到九成。迦納經濟成長強勁，新總統和財金團隊受矚目；阿根廷正在推動大規模稅改。

瑞典Tundra Fonder的邊境市場基金自年初至今交出6.8%報酬率，打敗97%同業，檢視基金佈局，越南、埃及和巴基斯坦股市就佔了將近六成。執行長施伯爾（Jon Scheiber）說，儘管邊境市場也受美國貿易壁壘等政策或美國通膨升溫影響，但經濟成長、人口眾多的邊境國家，經濟成長率有機會追上先進國家。

不過，國際金融協會（IIF）分析師認為，考量到多國啟動升息、近來金融市場震盪，邊境市場中有四個國家抵禦能力最薄弱，分別是突尼西亞、巴基斯坦、越南和巴林，因其外匯存底水平較低、資產價值又高。