「登月夢」碎了！比特幣今年挫跌三成 連美債、黃金漲幅都輾壓它

評析：說什麼比特幣有避險效果、「數位黃金」...都是鬼扯蛋！！有圖有真相，比特幣價格走勢與美股根本就高度正相關(見下圖)！！

問題來了，美國股市上周創歷史高後才開始回檔，比特幣卻是從10月中就開始下跌，而且可說是雪崩式下跌，WHY？

一些人說是經濟問題，說因為預期不降息了...又都是鬼扯蛋！！有興趣的可以去查，比特幣開始重挫的時點，就出現在美國FBI破獲緬甸詐騙集團--太子集團前後！這兩者又有何關？因為FBI早就盯上太子集團，並找了駭客入侵了太子集團的比特幣帳戶，並沒收了其中的各種加密貨幣！這等於告訴幣圈的投資人，比特幣或加密貨幣交易沒有想像中安全，只有本事夠，駭客照樣能入侵任何人的帳戶！！

事實上加密貨幣帳戶被駭客入侵早就不是新聞，只是之前規模都不大，不會引起太多人留意相關新聞。然而太子集團高達近150億美元的加密貨幣帳戶被破獲，等於是重重一擊交易者的信心；加上美國早已全面監管加密貨幣交易，交易早已無隱密性可言。這意味當初加密貨幣所訴求的兩大特點--去中心化(不會被政府機構監管)及安全性，都已破功，一些想拿加密貨幣做壞事的，自然就會退散！！

當然比特幣也不是就此衰敗，關鍵就看川帝要不要發CALL 訊！？這兩天新聞報導川帝的公司「川普媒體科技集團(美股代號：DJT)」，今年以來股價暴跌近7成，原因就在於該公司8月時砸20億美元狂買比特幣，迄今慘賠...只要川帝又出來發些消息，比特幣還是有機會反彈一下的...

圖表來源：財經M平方

「登月夢」碎了！比特幣今年挫跌三成 連美債、黃金漲幅都輾壓它
鉅亨網編譯陳韋廷 2025-11-19 18:30曾被華爾街冠以「數位黃金」、承載「登月式成長」期待的比特幣，正陷入尷尬的「預期反差」，今年來累計下跌近 30%，較今年高點亦重挫近 30%，表現落後於從科技股到短期國債的各類資產，連被視為「過時」的黃金都輕鬆跑贏比特幣。

作為全球最大的數位資產，比特幣曾被包裝為「抗通膨工具」、「投資組合分散化神器」甚至是「成長引擎」，但如今這些標籤逐一褪色。

在聯準會 (Fed) 政策轉向預期、全球風險偏好收縮的背景下，長期債券、那斯達克指數乃至於以穩定著稱的美國公用事業指數，漲幅均應超過比特幣，周二 (18 日) 一度跌破 9 萬美元，這一價位恰好是比特幣現貨 ETF 推出以來的平均資金入場成本，意味著多數早期 ETF 投資者仍陷「虧損」困境。

對許多投資人而言，今年本是比特幣「破圈」的關鍵年，支持加密貨幣的白宮政策、允許跨代幣 ETF 推出的新規，加上機構資金流入，曾讓市場以為數位資產終於要融入主流，但在年初短暫飆升後，便陷入暴跌與信心瓦解的循環。

更令專業投資人失望的是，比特幣「核心功能」全面失效，既未能抵消關稅引發的市場拋售，也沒能在反彈時放大收益，甚至在近期波動中失去「獨立性」。 

一位避險基金坦言：「我們原本希望它能分散組合風險，結果它跟著一起跌，還跌得更狠。」

對於低迷的原因，市場分歧明顯。XBTO Trading 高級交易員 George Mandres 指出，上月暴力下跌留下長期心理創傷，約 190 億美元槓桿部位瞬間蒸發，讓造市商收緊流動性，投資者風險偏好驟降，「這種影響不會很快消失」。

另一派觀點則歸因於整體市場疲軟，認為亞洲成長數據不如預期引發中國股市走弱，加上輝達財報前的科技股估值回調，流動性緊張下，加密貨幣反而成了「高貝塔風險的集中地」。

數位資產分析公司 BRN 研究主管 Timothy Misir 說：「現在的加密貨幣市場，早已不是什麼『避險資產』，而是宏觀收緊下的『槓桿放大器』。」

當前市場情緒已轉向防禦。根據 Coinbase 旗下 Deribit 平台數據，針對 8.5 萬和 8 萬美元關卡的下行保護選擇權需求激增，而選擇權定價也顯示，比特幣年底重新觸及 12.6 萬美元歷史高點的機率不足 5%。

不過，比特幣當前價格仍遠高於川普 2024 年選舉前的水平，歷史上也不乏「暴跌後強彈」的案例。

《彭博資訊》策略師認為，若比特幣能守住 9 萬美元關口，有望扭轉「市場壓力指標」的形象，成為引領風險情緒回升的轉折點。