新興市場今年以來最大輸家：押注印度的ETF

評析：印度基本面明明很好，經濟成長率不論從去年第四季、去年全年，或今年展望來看，都是全球主要國家中最好的。而印度股市在一月時還多次創歷史新高，2月以後急轉直下，從1/29的高點以來，已下跌近9%！

最大問題應該還是在於從2/1起算的資本利得稅問題！

2月1日起持有超過1年以上資本利得，超過盧比10萬都要課徵10%。股票、基金，國內、外投資人都要課徵，但虧損可以抵銷...是一大關鍵！這跟當年台灣要課證所稅時的狀況類似。

若只針對股票也就算了，只要持有不超過1年就不會被課到稅，但基金就跑不掉了，也難怪今年印度基金全軍覆沒。

另一方面，印度其實有個大利多：將調降營業額於25億盧比以下的印度公司之所得稅稅率，由30%調降至25%，但這件事卻沒反應在股票市場，實在就奇怪了？看來投資人比較像先短線獲利了結觀望，還不至於真的看壞印度市場...

新興市場今年以來最大輸家：押注印度的ETF
鉅亨網新聞中心2018/03/28 16:350

據《彭博》報導，今年以來， 10 支表現最差的非槓桿新興市場 ETF 中，有 8 支投資的主要標的是印度。其中最大的一支－貝萊德市值 52 億美元的  iShares MSCI India ETF，已經下挫超過 5%，是 2012 年以來開年最糟的成績。

印度市場今年表現不佳的理由，其中之一是對長期資本利得重新課稅的政策，這使得一些投資股市的印度中產階級逃離。另外，印度第二大國有銀行旁遮普國民銀行 (PNB)，有分行遭詐欺 17.7 億美元，成為印度史上最大規模的貸款詐騙案，打擊了人們的投資信心。


(圖表取自彭博)

此外，印度企業的獲利狀況，較其他發展中市場更低，也降低了投資意願。雖然部分經理人相信印度股市仍有價值，但無助更多資金流入。

另一方面，印度明年將舉行選舉，政治因此較為動盪。Spark Capital Advisors 部門主管 Srivathsan Ramachandran 表示，在當前環境之下，今年不太容易見到轉機。

印度股市基準指數 S&P BSE Sensex，上周在貿易戰的陰影下，也進入「修正」區域，為近 15 個月以來首度跌到這個水準。