2017年5月29日 星期一

分析:對穆迪降評很惱火說明中國非常在意 生怕影響吸引外資

評析:這實在真諷刺,中國才將開放美國的信評機構進入中國市場,穆迪就搞了這樣的飛機。且看中國會不會因此延遲讓美國信評機構進入...

分析:對穆迪降評很惱火說明中國非常在意 生怕影響吸引外資
路透社2017年 5月 26日 星期五 18:03 BJT

路透北京/香港5月26日 - 中國試圖對穆迪調降其信用評級一事表現得無所謂,指其對中國具體情況缺乏瞭解。但是中方的反應凸顯出,在中國努力吸引更多外國資本進入股票和債券市場之際,對於外界的觀感是非常在意的。

分析師表示,雖然這次降評沒有提供關於中國債務問題的新內容,但實際卻挑戰了中國當局提出的經濟展望,並對中國高調宣揚的改革的效果提出質疑,而這會增加外國投資者的疑慮。

週三穆迪調降中國的主權評級幾小時後,財政部發表聲明,稱穆迪的分析高估了風險,而且是基於「不恰當方法」。隨後,官方媒體才報導穆迪降評一事。

穆迪把中國長期本幣和外幣發行人評級從Aa3下調至A1,是穆迪近30年來首次調降中國評級。穆迪高管週五稱,除非控制住不斷膨脹的信貸,否則有可能再度下調信評。

MSCI明晟下月將對全球主要股價指數進行檢視,中國正在推動加入其中,另外中國也計畫今年進一步對外資開放債券市場,外部對於透明度的評估及要求只會有增無減。

若穆迪和北京當局對於同樣的債務有著不同的看法,這可能部分反映出,外部人士評估中國各項風險時在取得必要資訊上面臨困難。

「在中國,取得資訊難度與其他迫切需要融資的國家相反,」另一家評等機構的分析師表示,因事涉敏感,該名分析師不願具名。

「對於中國,融資並不真的構成一個問題,因此財政部或人民銀行的會議級別並不一樣。與官員們接觸,是各個評級機構必須建立的職能。」

.......。

20國集團(G20)下屬的金融風險監控機構--金融穩定委員會(FSB)剛在這個月批評北京並未提供關鍵金融數據,導致一份有關全球面臨影子銀行的金融風險報告延遲出爐。

**反應淡定**

由於中國大部分債務需求由國內龐大的儲蓄池提供資金支持,中國目前還能夠淡然看待國際評級的重要性。

而中國金融市場似乎也不為所動,不過有些交易商揣測有一點政府撐盤的因素在裡面。

人民幣兌美元即期週四收升0.3%至逾三個月新高,盤中最高觸及6.8655元,一些交易員表示,這是監管層意志的引導。人民幣週五續升。

中國股市滬綜指週四收高1.4%,創逾一個半月最大單日昇幅。滬深300指數.CSI300創逾九個月最佳表現,一些交易商暗示,當局的買盤指令或許協助撐起了市場。

**因債務而分手?**

穆迪在解釋降評原因時指出,此次評級下調反映了穆迪預計未來幾年中國的財政實力會受到一定程度的損害,經濟體系整體債務將隨著潛在增長的放緩而繼續上升。

中國做出回應,承認存在債務問題,但表示債務風險安全可控。

法國巴黎投資新興市場固定收益副主管Jean-Charles Sambor稱,鑑於投資者已將債務負擔不斷加重的因素消化吸收,所以此次評級調降目前不太可能影響到外資對境內債的胃口。

「我們想更好地瞭解這些債務的結構?當然了,」Sambor稱。

「這是因為各種債務太複雜,包括企業債、市政債、更廣泛的公共債務以及表外項目和影子銀行業等等。」

「債務結構非常複雜,有時還會有重疊,沒有哪個估測是完美的。」

信評調降會導致中國國有企業海外舉債為國內投資融資的成本上升,並可能限制一些外資基金將中國資產納入自己投資組合的能力。

中國國際經濟交流中心副總經濟師徐洪才認為,穆迪並不瞭解中國的實際情況。稱中國今年的經濟成長前景要好於去年,經濟在企穩並逐漸改善;穆迪擔心地方政府債務,但他們根本無需擔心。

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