史無前例！歐洲高收益債殖利率竟比歐股低

評析：這只證明一件事：高收債漲過頭了！！

歐股本益比並沒有非常低，因此沒有低估的問題。

史無前例！歐洲高收益債殖利率竟比歐股低
MoneyDJ新聞 2017-05-25 14:09:27 記者 陳睿哲 報導

歐洲央行（ECB）非常規寬鬆貨幣政策（負存款利率+QE）嚴重扭取金融市場，致使歐洲高收益債殖利率首次跌穿歐股殖利率水平。

美銀美林資料顯示，歐洲高收益債殖利率週二跌至2.79%，僅差幾個基點就創歷史低。對照一年前，歐洲高收債殖利率達4.37%。

若扣掉四月歐元區通膨1.9%，目前實質歐洲高收益債殖利率僅有0.89%，幾乎與無風險資產無異。（Zerohedge.com）

ECB去年三月放寬QE購債種類，將投資等級非金融類歐元債券納入收購範圍內。投資人追求收益，被迫擁抱較具風險的高收益債券。歐洲未到期公司債規模達6,491.2億歐元，ECB目前持有13.4%，且持續買進。

在此同時，泛歐Stoxx 600指數股利殖利率來到3.2%，比高收益債高出一截，這也意謂著歐股可能被投資人低估。其實在歐洲經濟復甦趨穩，且政治風險已經降溫的狀況下，歐股長期獲利潛力應可被期待。（金融時報）