調高利率 股市就下跌 果真如此？

評析：這麼問題哪有啥好爭辯的，資料調出來看就知道！

再清楚不過了，股市與利率成同向關係，全球公債則幾乎不受利率影響。

PS.利率指標為美國聯邦基金利率。因2008/12/16後美國利率再也沒變過，所以只取至2008年資料。

調高利率 股市就下跌 果真如此？
鉅亨網編譯郭照青　　2014-04-11 23:24:05　  



當心！當調高利率時，股市就會受創，債券亦將下跌。

過去二年，投資人可能聽了許多次這類警告。儘管這句話的確有部份的真實性，然而卻不夠完全，且具有誤導性。

根據MarketWatch分析報導，自1980年以來，聯準會(Fed)升息了67次。以S&P 500指數而言，在這67次升息後的二年期間，該指數上漲了60次，接近90%。換言之，近來的歷史並未能顯示，升息將導致空頭市場或大幅延長的回檔走勢。

關於長期公債，的確，價格與殖利率係呈反向走勢。因而，當利率上升，價格就會下跌。但卻並非恆常如此。雖然未來一二年，長期公債與公司債可能下跌，但要說崩盤則極不可能。此外，短期高殖率公債與短期至中期(低於七年)市政債券，表現可能良好，因為它們近來的漲幅遠不如長期公債。

然而，長期公債仍是分散良好的投資組合的重要成份。儘管績優分紅股票可創造可靠的獲利，但全然規避長期公債，仍屬不智。

由於Fed持續減碼購債，且開始升息的日子也變得較近，投資人應檢視其投資組合的內容。如果持有公債，應持有較短期者。賣出部份長期公債，改持有現金，可能是明智之舉。持有現金可壓低投資組合風險。此外，如果升息速度快過預期，現金就會變得有用，因為定期存款與其他安全投資工具的殖利率，將變得更具吸引力。