中國央行公開市場繼續按兵不動市場需求有限IPO資金解凍料助緩流動性

評析：也有人注意到人行的不尋常動作了！

之前就說過，在過去每當人行出現公開市場操作的空窗期後，往往就是政策轉向的時候。過去少有超過2個月沒動作，但這次已經超過2個月了（最近一次是4/16）！在這之前人行一直實施逆回購（也就是放錢），也是這波陸股狂漲的關鍵。若真轉向，那意謂人行將轉而回收資金，那陸股的牛市大概也就要BYEBYE了...

中國央行公開市場繼續按兵不動市場需求有限IPO資金解凍料助緩流動性
2015年6月23日星期二11:50 BJT 


路透上海6月23日- 中國央行公開市場週二繼續未有操作，延續此前九週空窗。交易員指出，市場流動性總體平衡，本週又有IPO資金解凍，預期將有助緩解半年末資金面波動，公開市場操作必要性仍弱。

北京一銀行交易員稱，隨著本週IPO打新資金解凍回流，上周銀行間資金面的短期緊張預計將有所緩解，“市場(對逆回購)需求不是很大”。

上海一銀行交易員認為，此前雖有MLF到期未續作，近期市場流動性水平總體仍屬平衡，暫無須重啟逆回購來平滑資金價格波動。端午小長假期間央行未有降準降息等動作符合市場預期，不過長期來看，進一步寬鬆應仍有空間。

中國央行公開市場上周如預期中空窗，未能續做到期的中期借貸便利(MLF)消息則略令人意外。業內人士稱，現有經濟形勢並不支持貨幣政策轉緊，寬鬆仍是大方向。至於總量調節，央行可能會使用包括降准在內的其他更長期工具，來彌補期限僅三個月的MLF的不足。

據路透統計，本周公開市場仍無正、逆回購到期，而央票最早要到2016年7月才開始有到期。

在暫停近兩個月以後，2015年1月22日央行公開市場啟動逆回購操作。除春節長假前一天停做一次外，逆回購操作一直持續到4月16日，而之後央行年內第二度降準，逆回購再次暫停。

除SLO(短期流動性調節工具)、常備借貸便利(SLF)外，中國央行在2014年三季度還創設並開展了中期借貸便利(MLF)操作，操作對象包括國有商業銀行、股份製商業銀行、較大規模的城市商業銀行和農村商業銀行等。

此外，去年4月25日央行創設抵押補充貸款(PSL)，根據棚改貸款進度，去年和今年前五個月分別提供PSL資金3,831億元和2,628億元，並分別於2014年9月、11月，2015年3月、5月經四次將PSL利率從4.50%下調至目前的3.10%，以引導國開行降低棚改貸款利率，促進降低社會融資成本。